期权上市对期货小企业的影响.pptVIP

期权上市对期货公司的影响;全球期货与期权发展情况;2004年全球期货与期权分资产成交情况 ;2004期权衍生品交易所交易情况;南韩股指期货与期权交易量;期权上市对期货公司的影响;一、对开发客户及业绩的影响;1、套保客户更容易开发;（1）卖期保值;期权杠杆作用比期货更强;与期货对比（卖期保值）;期权可以增加订单企业参与期货市场的积极性。 ;期权既可保值，也可增值，增强订单持久力。;期权可以让农民直接参与，订单有保障。;期权可以提高订单履约率。;有了期权订单企业就可与农民签订具体价格;期权可以在一定程度上解决资金问题;（2）买期保值;与期货对比（买期保值）;2、客户数量增加;客户资金使用效率会增加;;3、投机客户持久力增强;看涨期权;指导客户做足行情;两难境地用期权，赚大钱、免大灾;;看跌期权;跨式期权多头与空头; ;客户心态的稳定;四种策略;期权收益是非线性的，投资者可以根据自己的投资偏好和投资需要选择不同的策略。如果没有期权，就会错失很多投资机会。;期权操作策略之适用时机;用期权探底;行情可能只是小跌或缓跌,(卖出看涨期权Call); ;用期权探顶;行情可能只是小涨或缓涨,(卖出看跌期权Put);宽跨式期权多头与空头;(行情开始进入盘整,卖出Call+卖出Put);4、手续费恶性竞争降低;（1）期货与期权在资金运用上的关系;期货与期权在资金运用上的关系; + _;;(2) 看跌期权空头;; + _;(5)合成看跌期权空头（Short synthetic put）/有保护性看涨期权 ;5、客户总体风险弱化;期货价格与看涨期权走势一致;期货价格与看跌期权走势相反;Call put权利金变动关系图;期货停板时的风险回避;关于逼仓风险;期权上市后，有助于避免单边市特别是连续性单边市情况的出现;牛市垂直套利策略组合;熊市垂直套利策略组合;;二、期权与风险管理;1.期权对期货公司的风险管理;就买方来说：;就卖方来说：;期权买方在期初、中、末交易要领;学习使用风险参数;1.新手:看涨、看跌。 2.老手:依市场行情变动，决定买、卖。;交易人投入期权市场的阶段;新手:期权操作基础五式;期权价值(无论是看涨或看跌期权)一定会随着到期日的迫??而耗损，故期权多头不适宜以长线累积持有的态度入市；尤其是在逆势时，加注的风险相当高；逆势时，期权多头宜尽快离场。 顺势时，期权多头最简单直接的做法，就是继续持仓，让利润滚存，等候及捕捉平仓获利的时候。投机性较大者，可利用虚盈利润加仓买入虚值期权。由于买卖期权有时平仓较难、成本较高，故在加仓前，要先确认单边市况仍将持续。;促进公司加强对交易的风险管理。;;关于损益平衡点;Long Call;short Call;Long put;Short put;期权空头的最大风险就是遇到单边市况。由于期权空头的风险可以是无限的，故在逆势时绝不宜加仓，期权空头组合可能会在被追收保证金时被迫离场。对于期权空头，在资金管理方面，较期权多头要做得更为严谨。;期权多头并不是「低风险、高回报」的投资产品。期权多头是以有限风险(期权金)，希望搏取高回报的投资产品。 期权空头并不是「高风险、低回报」的投资产品。期权空头的回报有限(期权金的收取)，但盈面较高，「高风险」的意思是在于亏损未受限制。;期权卖方之优势;三、对人才的需求期权——机遇也是挑战 ;公司要有提供个性化服务的准备。;及早定人研究是明智的选择;;; ; ;谢