第7章投资银行的资金筹措.pptVIP

第七章 投资银行的资金筹措;第七章 投资银行的资金筹措;第一节 股权筹资和债权筹资; 投资银行在未上市之前，可以通过增资扩股或增加合伙人的方式来筹集资金。由于尚未上市，这种股权筹资方式也被称为私募。; 投资银行通过上市利用证券市场公开筹集资金，具有较大的优势：; 第三，股权资本公开募集，投资银行成为上市公司后，有助于投资银行股权多元化，可使其经营运作置于证券市场管理机构和公众的监督之下，有利于投资银行的规范化、透明化，降低投资银行的运作风险；;华尔街投行的上市历程;兼并收购是投资银行迅速扩展规模和业务领域的重要途径。股权筹资往往在兼并收购的过程中，发挥着重要作用。投资银行既可以向公众发行新股来筹集并购所需要的资金，也可以向目标公司的股东定向发行新股，以这部分新股换取目标公司股东所持的目标公司股份。; 1997年摩根斯坦利和添惠的合并就采取换股收购的方式达成。根据兼并发生时两个公司的股票市价，确定每1股摩根斯坦利股份可以换取1.65股添惠股份。摩根斯坦利公司原股东拥有摩根斯坦利添惠45％的股份，添惠公司原股东拥有新公司53％的股份。;二、债权筹资; 投资银行本身的信誉实力是国际评级机构考察投资银行债信的重要参考依据。;我国投资银行发行的证券公司债 证券公司债：证券公司依法发行的、约定在一定期限内还本付息的有价证券。证券公司债券发行条件 《证券公司债券管理暂行办法》规定： 第七条　证券公司公开发行债券，除应当符合《公司法》规定的条件外，还应当符合下列要求：　　（一）发行人为综合类证券公司；　　（二）最近1期期末经审计的净资产不低于10亿元；　　（三）各项风险监控指标符合中国证监会的有关规定；　　（四）最近2年内未发生重大违法违规行为；　　（五）具有健全的股东会、董事会运作机制及有效的内部管理制度，具备适当的业务隔离和内部控制技术支持系统；　;（六）资产未被具有实际控制权的自然人、法人或其他组织及其关联人占用； （七）中国证监会规定的其他条件。 第八条　证券公司定向发行债券，除应当符合《公司法》规定的条件外，还应当符合前条第（四）、（五）、（六）、（七）、（八）项规定的要求，且最近1期期末经审计的净资产不低于5亿元。第九条　定向发行的债券只能向合格投资者发行。合格投资者是指自行判断具备投资债券的独立分析能力和风险承受能力，且符合下列条件的投资者：　　（一）依法设立的法人或投资组织；　　（二）按照规定和章程可从事债券投资；　　（三）注册资本在1000万元以上或者经审计的净资产在2000万元以上。　　第十条　发行债券募集的资金应当有确定的用途和相应的使用计划及管理制度。募集资金的使用应当符合法律法规和中国证监会的有关规定，不得用于禁止性的业务和行为。;不得再次发行的情形;发行失败及其处理;第二节 短期融资;二、同业拆借;同业拆借市场有几个特点：;同业拆借市场业务有多种类型：;2007年我国质押式回购交易量;三、股票质押;第三节 证券金融公司; 券商除了动用自有流动资金来对付客户的融资需要外，通常也向其他金融机构申请融资。;　; 第三，专业证券金融公司作为证券类金融机构，可以广泛吸收投资银行作为其会员，居于网络中心的专业证券金融公司，可以发挥类似证券业协会的自律作用；; 日本证券制度构造的证券金融体系参与者包括：投资者、券商、证券金融公司、交易所和银行。;提供贷款;附：转融通业务;;中国证券金融股份有限公司;截至2012年3月23日，我国融资余额465.11亿元，融券余额8.9亿元。 2015年10月27日，27日融资融券：融资余额站稳万亿关口。从当天融资角度看，沪市融资买入额712.88亿元，较前一交易日增加70.24亿元，深市融资买入额为617.20亿元，较前一交易日增加19.9亿元。 ;从融资余额来看，沪深两市共有284只证券被融资买入，其中，中国联通、中国平安、民生银行位列融资买入余额前三位，分别为15.32亿元、13.31亿元、11.82亿元。从融券余量来看，沪深两市共有278只证券被融券卖出，其中，易方达深证100ETF、华安上证180ETF、华夏中小板ETF位列融券卖出余量前三位，分别为1648万股、726万股、614万股 ;