第三章企业偿债能力分析.pptVIP

第3章 企业偿债能力分析;第三章　企业偿债能力分析;第三章 企业偿债能力分析;第三章 企业偿债能力分析;第三章 企业偿债能力分析;第一节　　短期偿债能力分析;第一节　　短期偿债能力分析;第一节　　短期偿债能力分析;第一节　　短期偿债能力分析;第一节　　短期偿债能力分析;短期偿债能力指标计算与分析;短期偿债能力的静态分析;短期偿债能力的静态分析;短期偿债能力的静态分析;流动比率的分析方法： 1.一般情况下，流动比率越高，企业短期偿债能力越强，债权 人的权益越有保证。 2.公认标准：2:1 　　注：历史经验指标，非绝对。 3.流动比率不能过高，也不能过低。 流动比率分析应与流动资产的构成情况、现金流量及资产的运用效率分析结合。 4.流动比率是否合理，应与同行业平均标准比较。 ;流动比率的局限性 此为静态指标，只能反映在某时点能用???偿还流动负债的流动资产多少。 流动资产中的存货、预付账款等资产变现能力差，影响企业的偿债能力。 该指标易于操纵，可人为操作夸大企业短期偿债能力。;实务中的项目调整（补充） 流动资产应扣除的项目 1.特殊用途现金 2.不能随时变现的金融资产 3.有退货权的应收账款 4.回收期超过1年的应收款项 5.超出需要的存货;影响企业短期偿债能力的表外因素 　提高企业短期偿债能力的因素 （1）可动用的银行贷款指标 （2）准备很快变现的长期资产 （3）偿债能力的声誉;　降低短期偿债能力的因素—或有负债 （1）已贴现商业承兑汇票形成的或有负债 （2）未决诉讼，未决仲裁形成的或有负债 （3）为其他单位提供债务担保形成的或有负债 　 ;是速动资产与流动负债的比值. 速动资产=流动资产－存货 =货币资金+交易性金融资产+应收 票据（账款）+其他应收预付款 公式: 速动比率=速动资产/流动负债 （倍） 意义: 表示流动资产可以立即用于偿付流动负债的能力. ;分析方法: 1.从短期偿债能力看，速动比率越高，偿债能力越强。 2.公认标准：1：1 　从企业经营角度,速动比率不能过高，也不能过低。 3.影响速动比率可信性的重要因素是应收帐款的变现能力。 ;速动比率分析;　（三）现金比率;流动比率、速动比率、现金比率相互关系分析;短期偿债能力的动态分析;现金流量比率的计算与分析;企业支付能力系数计算与分析;近期支付能力系数计算与分析;速动资产够用天数的计算与分析;现金到期债务比率的计算与分析;反映企业短期偿债能力的辅助指标分析;二　短期偿债能力的分析;（一）同业比较分析;　同业比较分析有两个重要的前提： 一是如何确定同类企业 二是如何确定行业标准;短期偿债能力的同业比较程序： 1、首先计算反映短期偿债能力的核心指标——流动比率，将实际指标值与行业标准值进行比较，并得出比较结论。 2、分解流动资产，目的是考察流动比率的质量 3、如果存货周转率低，可进一步计算速动比率，考察企业速动比率的水平和质量，并与行业标准值比较，并得出结论。 4、如果速动比率低于同行业水平，说明应收账款周转速度慢，可进一步计算现金比率，并与行业标准值比较，得出结论。 5、最后，通过上述比较，综合评价企业短期偿债能力。 ;;1、流动比率分析 　　　从上表可以看出，该企业流动比率实际值低于行业标准值，说明该企业的短期偿债能力不及行业平均值，但差距不大 　 为进一步掌握流动比率的质量，应分析流动资产的流动性强弱，主要是应收账款和存货的流动性。 　　;　　2、应收账款和存货的流动性分析。 　　从上表可以看出，该企业应收账款周转率和存货周转率均低于行业标准值。说明该企业资产的流动性低于行业标准值。 　　　存货周转率低于行业标准值，说明存货相对于销售量，显得过多，应进一步分析原因。内部分析人员应继续分析原材料、在产品和产成品，计算各自的周转率，并与同行业比较，查找使存货周转率降低的主要原因。假设是原材料存货出了问题，应进一步分析是哪一项原材料；如果确定是甲材料，应进一步分析是哪一项作业出了问题。比如：是采购成本过高，还是储存费用上升。 　　应收账款周转率大大低于行业标准值，说明这是企业流动比率低于行业标准值的主要原因。该企业应收账款的占用相对于销售收入而言，太高了。应进一步分析企业采用的信用政策和应收账款的账龄，看是哪里出了问题。 　　 ;3 速动比率分析。 　A企业速动比率低于行业标准值，说明企业短期偿债能力低于行业平均水平。 通过上一步分析，可以看出主要是应收账款周转率低引起的。;4、现金比率分析。 　　 在评价企业变现能力时，一般说来现金比率重要性不大，因为不可能要求企业用现金和短期证券投资来偿付全部流动负债，企业也没有必要总是保持足够还债的现金和短期证券投资。 但