中国与世界主要经济体2015年上半年经济金融发展状况比较概念.doc

中国与世界主要经济体2015年上半年经济金融发展状况比较分析 上半年主要国家经济增长分化加大，我国经济的外部环境面临更大的复杂性和不确定性。中、美、英、法、德、南非上半年GDP分别同比增长7.0%、2.6%、2.75%、1.01%、1.41%、1.62%，日本同比下降0.08%，印度、巴西、俄罗斯一季度分别为7.5%、-1.6%、-2.2%（二季度数据尚未公布）。发达经济体与新兴经济体复苏步伐不一致的局面加剧了世界经济的不平衡，我国经济发展的外部环境面临更大的复杂性和不确性。 全球各主要经济体面临的风险点。美国经济虽稳步复苏，但受近期国际市场大幅波动影响加息预期延后；日本面临日元贬值对巨额债务可持续性造成的影响；英国面临实体经济空心化和经济复苏过度依赖资产价格上涨的风险；法国面临复苏基础薄弱，结构性改革不足问题；德国面临外需不足和希腊债务冲击的风险；巴西经济持续负增长，面临较大滞胀风险，资本流出压力不断增大；俄罗斯经济增长高度依赖能源出口，外部冲击下未来经济负增长的局面难以改变；印度仍面临基础设施落后，政府偿债能力不强等问题；南非电力短缺问题将长期存在，基础设施的落后和制造业的萎缩将长期制约其经济发展。 对我国的启示与建议。第一，面对错综复杂的国际环境，应特别关注国内外风险叠加带来的冲击，及时研判、有效应对；第二，与主要经济体相比，我国投资对经济的拉动作用仍较大，应积极优化投资与消费的经济结构，加大内需对促进经济增长贡献；第三，我国居民消费端与工业生产端价格背离严重，应积极化解工业领域的通缩风险；第四，汇率上应选择增强人民币汇率弹性和加强跨境资本监管的政策组合；第五，关注金融市场利率向实体经济传导问题；第六，推进地方政府投融资体制改革，积极发挥财政政策作用。 中国与世界主要经济体2015年上半年经济金融发展状况比较分析 一、全球经济发展综述 2015年上半年，全球主要国家经济增长分化加剧，美欧等发达经济体温和复苏，日本停滞不前，而大部分新兴市场国家则面临较为严峻的经济下行压力。这种发达经济体与新兴经济体复苏步伐不一致的局面加剧了世界经济的不平衡，我国经济发展的外部环境将面临更大的复杂性和不确定性。 （一）发达经济体与新兴经济体发展不均衡加剧 从经济增速来看，主要表现为两重分化。第一重是发达经济体与新兴经济体的分化。发达经济体整体稳步增长，新兴经济体则出现了较为明显的放缓。第二重是新兴经济体内部的分化。“金砖国家”中印度与中国经济表现较好，巴西与南非或将陷入长期衰退，俄罗斯面临较大的不确定性。 从增长动力来看，新兴经济体的经济增长更依赖投资，而发达经济体则更看重消费，特别是其私人消费对GDP的拉动作用要明显强于新兴经济体。出口方面，制造业发达的国家出口贡献率相对较高。 从制造业情况来看，截至2015年上半年，发达经济体大多处于扩张区间，尽管扩张速度仍相对较低，而新兴经济体大多处于荣枯线下方，经济动力相对偏弱。 从通胀情况来看，发达经济体的通胀率在2015年上半年出现缓慢上升，但仍低于2%的目标水平，部分国家则仍处于通缩紧缩状态。相反，新兴经济体普遍面临着较高的通胀率。 从金融市场来看，各国经济走势分化导致货币政策分化，这意味着国际资本大幅流动的格局将继续保持，可能导致全球金融资产价格的剧烈波动，金融市场上的风险也相应扩大。 （二）发达国家整体处于缓慢复苏进程 美国家庭消费复苏、企业投资趋稳、房地产市场回暖等因素拉动二季度实际GDP同比增长2.3%。欧洲持续宽松的货币环境与低油价均有助于节省私人成本，因而能够拉动消费和投资，宽松的货币环境推高了资产价格，有助于稳定金融市场。一季度欧元区实现了1.1%的同比增长。 与上述两大经济体相比，日本复苏步伐较为艰难，截至一季度，经济已连续四个季度表现为同比收缩，通胀率大幅下行，制造业PMI一度逼近荣枯线，巨大的日本政府债务规模在日元贬值背景下蕴藏着较大风险。二季度日本实现了0.7%的正增长，但主要源于同比基数过低，环比折年率增速则为-1.6%。 （三）“金砖国家”增长表现显著分化 美联储加息预期使新兴市场面临较大资本流出压力，尤其是对于一些经济基础较为脆弱的国家而言，国内外风险的叠加明显扩大了国际资本流出的冲击效应。 2015年上半年，巴西、俄罗斯均已出现负增长，巴西还面临着高通胀、高利率、货币贬值等严峻问题，俄罗斯国内经济活动持续萎缩，制造业没有出现好转，南非经济增长乏力且经济基础较差，容易受到资本流动冲击。“金砖国家”中只有印度与中国表现较稳定，特别是印度凭借国内推行的投资政策和对外开放政策，经济释放出巨大活力，通胀率也显著下降，目前已超越中国成为增长速度最快的大规模经济体。 二、全球各主要经济体发展对比分析 （一）经济增长 2015年，我国经济继续处于缓慢下行通道，一季度与二季度GDP