绿色债券信用评级报告.PDFVIP

绿色债券信用评级报告 2017 年第一期浏阳现代制造产业建设投资开发有限公司 绿色债券信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AA 浏阳现代制造产业建设投资开发有限公 评级展望：稳定 司（以下简称“公司”）是浏阳市重要的基础 本期债券担保方主体长期信用等级： AAA 设施建设主体，在浏阳市高新区范围内具有业 本期债券信用等级：AAA 本期债券发行额：9 亿元 务专营性。联合资信评估有限公司（以下简称 本期债券期限：7 年 “联合资信”）对公司的评级反映了其所在区 偿还??式：按年付息，在存续期的第 3 年至第 域经济、获得政府支持等方面具备的突出优 年末每年分别偿还本金的 7 20% 势。同时联合资信也关注到，公司应收类款项 募集资金用途：项目建设和补充流动资金 和存货占比较大、资产流动性较弱等因素给公 评级时间：2016 年 11 月 21 日 司信用基本面带来的不利影响。 伴随浏阳市经济持续增长，财政实力不断 财务数据 项 目 2013 年 2014 年 2015 年 增强，预计公司将继续获得浏阳市政府各方面 现金类资产（亿元） 0.84 2.25 1.11 的有力支持。随着浏阳市高新区逐步建设发 资产总额(亿元) 38.81 43.98 90.92 所有者权益(亿元) 24.87 30.44 75.07 展，以及公司城市基础设施及土地平整业务不 短期债务（亿元） 2.94 2.11 2.76 调整后短期债务(亿元) 2.94 2.11 3.36 断增多，公司收入水平有望继续增长，进而支 长期债务(亿元) 2.76 3.47 2.68 调整后长期债务(亿元) 8.73 9.88 11.59 撑公司的整体偿债能力。联合资信对公司的评 全部债务(亿元) 5.70 5.58 5.44 级展望为稳定。 调整后全部债务(亿元) 11.67 11.99 14.95 营业收入(亿元) 5.01 5.02 6.43 公司针对本期债券设置了偿债资金账户， 利润总额(亿元) 0.90 0.92 1.26 EBITDA(亿元) 0.93 0.98 1.58 并签订了资金监管协议，有利于本期债券本息 经营性净现金流(亿元) 0.50 2.87 -1.44 营业利润率(%) 16.67 16.67 16.74 的归集。本期债券设立提前偿付条款，有效缓 净资产收益率(%) 3.62 3.02 1.68 解了集中偿付压力。同时，中合中小企业融资 资产负债率(%) 35.92 30.78 17.44 全部债务资本化比率(%) 18.64 15.48 6.75 担保股份有限公司（以下简称“中合担保”） 调整后全部债务资本化比 31.93 28.25 16.61 率(%)