八章其他长期资产评估.pptVIP

资产评估学;第二篇 资产评估实务;第八章 其他长期资产评估;;第一节 长期投资与长期投资评估; ???长期投资分类 按投资性质 二、长期投资评估的特点 1、长期投资是对资本的评估 2、是对被投资者的偿债能力和获利能力的评估 ;三、长期投资评估的程序;第二节 债权投资评估;长期债权投资及特点 ——风险小+收益稳定+上市债券流动性强 市场法、评估值与评估基准日的关系 一般——市场法+评估说明 上市 评估结果应随市价调整 特殊（市价扭曲时）——非上市评估方法 长期债权投资评估 一年内到期——本利和 =本利和的现值 到期一次还本付息——一般收益法 非上市 一年后到期 分次付息、到期一次还本——利息折现+面值折现 不能收回本息——调查分析预测+合理确定 ;;（二）收益法 1、每年（期）支付利息，到期还本债券的评估 （1）按年支付利息，到期还本的现值公式： （2）按期支付利息，到期还本的现值公式： 2、到期后一次性还本付息债券的评估 （1）采用单利计算终值的公式为： （2）采用复利计算终值的公式为： ;第三节 股权投资的评估;二、间接投资形式的股权投资评估 /play/SHCBNprog7129826_0.html;;;（2）可转换优先股的评估 Pn为优先股转换为普通股或债券的时价。 P0为评估基准日普通股市价 K为优先股和普通股按票面转换的比例 P‘为普通股股价上涨率;3、采用收益法评估普通股 （1）固定红利模型 （2）红利增长模型 ;g的测定方法：统计分析法和趋势分析法 若股票持有期有限： 例题8-8、8-9 （3）分段法 预期收益波动较大，无明显趋势。 例题8-10; 清算价格=净资产/股票总数 股票价格 内在价格=收益折现值 市场价格 正常——市场法 +评估说明 上市 控股——收益法 股票投资评估 固定红利型 红利增长型——等比级数 普通股（无限期） 股利增长率=剩余收益再投