人民币贬值分-析.pptx

;;;PPT模板下载：/moban/ 行业PPT模板：/hangye/ 节日PPT模板：/jieri/ PPT素材下载：/sucai/ PPT背景图片：/beijing/ PPT图表下载：/tubiao/ 优秀PPT下载：/xiazai/ PPT教程： /powerpoint/ Word教程： /word/ Excel教程：/excel/ 资料下载：/ziliao/ PPT课件下载：/kejian/ 范文下载：/fanwen/ 试卷下载：/shiti/ 教案下载：/jiaoan/ PPT论坛： ;人民币贬值的原因;2015年，经常项目是2932亿美元，资本项目包含误差与遗漏分别是5044亿美元和1321亿美元，得到的是外汇储备减少了3423亿美元。中国的资本项目逆差超过了经常项目顺差，这样就产生了人民币的贬值压力。;第一，经常项目和直接投资项目顺差减少。;第二，“其他投资项目”逆差增加。;近9年来，人民币持续单边升值，且汇率波动非常小，低套利风险吸引了大量国际热钱流入。这种资本的快速流动干扰了正常的进出口贸易，推高了我国资产价格，影响了我国金融稳定。因此，央行通过持续买入美元，扩大人民币兑美元汇率波幅，增加了资金的套利成本，打击了套利交易。央行并没有采取人民币一次性升值的方式，而是通过大行购汇刻意引导人民币贬值，对人民币升值预期进行压低。;近几年来我国的国内生产总值增长率持续降低，我国经济增长的速度放缓。我国当前正处在经济增长速度换档期、结构调整阵痛期、前期刺激的政策消化期三期叠加的时期，从高速增长转到中高速增长，形成了中国经济的新常态。面对国家经济增速放缓、消费能力降低，中央银行为了刺激经济，下调利息和存款准备金率，导致利率下降，货币吸引力降低，从而造成汇率下跌。;我国在推进人民币汇率形成机制改革后，扩大了市场在人民币汇率决定中的基础性作用，人民币对美元汇率走势对中美利差的变化也更为敏感。以美元兑人民币NDF（无本金交割远期外汇交易）作为反映市场对人民币汇率变化预期的指标，其与中美利差间存在显著的负相关关系。一旦中美利差呈缩小的变化趋势，人民币对美元汇率贬值的预期也明显升温。;2005年7月21日我国实行汇率改革，人民币由盯住美元汇率制转变为由市场供求决定的浮动汇率制。 近几年来，人民币汇率持续升值，严重影响了出口产业的发展。我国是出口导向型经济，出口产业对于我国经济具有重要意义。汇率改革之后，为保护出口产业的发展，稳定我国经济增长速度，有关方面出台了相关政策干预人民币汇率，促使人民币贬值。 ;21世纪以来，我国积极实施“走出去”战略，鼓励企业进行高效的对外投资，更好地享受经济全球化带来的利益，努力完善内外联动、互利共赢、 安全高效的开放型经济体系。我国对外投资数量增加、 速度加快，增长速度明显高于外资流入速度， 这一状况影响了国际收支平衡， 使得人民币贬值。 ;人民币贬值的影响;;;;;;2016年人民币汇率走势分析;;;;2017年人民币汇率走势展望;2016年，特朗普胜选美国总统，其加大基建、减轻税收等扩张性的财政政策可能促进美国经济进一步回暖。同时，市场普遍认为，扩张性的财政政策提升经济的同时，也加大了通胀预期，使得美联储在2017年的加息预期也有所增强，美元指数在未来可能进一步走强。美元指数年底可能会升值5%至108，届时人民币汇率可能会贬值7%至7.36。;若美国经济呈现疲态，加息预期再度落空，美元指数有所回调，人民币汇率将会在当前6.9的水平上保持基本稳定。;在经济疲软、失业率居高不下的情况下，英国脱欧、美国大选和意大利宪改公投失败等黑天鹅事件影响，欧元区各成员国之间的矛盾不断增加，民粹主义抬头，脱欧思潮上升，在2017年欧洲将发生众多重要政治事件，政治不确定性增加将对经济构成拖累，欧元疲软的态势恐怕难以扭转。;2017年，消费将低速增长。虽然人民币的贬值刺激出口，对出口的刺激作用有限。而特朗普政府可能推出的重点针对中国的贸易保护政策，对中国的出口增长将带来较大的制约。投资将仍然是拉动经济的主要动力。但由于中国整体经济的杠杆率过高，潜在的系统性风险较大，进一步加杠杆刺激经济的余地很小。;;;31