企业的资本性质与产权制度安排.pdfVIP

úI/iff/-原/奎/丈/学/学v挠 2伽年 2 月 Joumal of sl回nXi Finance 皿d Economics Universicy Feb. ， 2α活 第 28 卷第 1 期 Vol.28 No.l -噩噩 企业的资本性质与产权制度安排 郁志坚，李怀祖 (西安交通大学管理学院，陕西西安 71(剧的 [摘 要]在有关企业性质问题的研究中，大多数研究者认为企业具有合约性质，即企业是由各种要素缔结而成的合约结 构，但人们对何为合约的缔结主体以及合约主体在企业内部的权利关系等问题还存在很大争议。我们在对企业的资本性质 进行系统分析的基础上，提出企业是一个专用性资本与通用性资本的特别合约的理论假说，并根据奈特的风险偏好差异学 说对此进行分析，以此，来解释企业合约中要素之间的产权关系及制度安排。 [关键词]非人力资本; 人力资本; 专用资本; 通用资本 [中图分类号]四7 [文献标识码] A [文章编号] 1 即7 - 9556( 江脱 )01- 删7 -05 Study 00 the Nature of Capital and the Arrangement of Propei1y Rights in Finns HUAN Zhi - jian ，口 Huai- w (Sch∞，1 of Management , xi an Ji田tong University, Xi四 71 仅如4-9 ， Cmna) Ah!白·配t : In the studies about the nat田e offmn, we all 出ink 也at 由e firm has the nature of COII国ct ， and 由at a firm is a contract wmch is estahlished by 能sential factors in fmn. But there are stilI many argurr配nts about 由e 甲lestions 也at what 缸e the main bodies of 由e fmn con? 缸act? and How is the prope此yrigh恒 relations among 由e回 bodi四? In the paper, we put forwaro a theoretical hYI抽出esis that the fmn is a special contr配t between professional capital and common capital b幽ed on 血e analysis to the nature of firm capital. 四en we anal严e the hy? pothesis acco时ing to the risk preference 由eory ， and explain the prope即 righ怡 relations and 缸回鸣.ement forms among the e酣 ntial factors in firm. Key Words: non - human capital; human capital; profe困ional capital; common capital 一、企业的合约性质