国商第2章外汇与汇率制度.ppt

第二章 外汇汇率与汇率制度;一 汇率及其标价方法; 2.汇率的标价方法 直接标价法， 如我国： USD/RMB: 8.263—8.275 间接标价法 如美国： USD/JPY: 125----136 美元标价法：注意 ;世界主要货币英文简写;法国法郎 FRF 马来西亚林吉特 MYR 加拿大元 CAD 澳大利亚元 AUD 菲律宾比索 PHP 港币 HKD 俄罗斯卢布 SUR 奥地利先令 ATS 新加坡元 SGD 芬兰马克 FIM 韩国元 KRW 比利时法郎 BEF 泰国铢 THB 新西兰元 NZD ;二、 汇率的种类; 5.开盘汇率和收盘汇率 按照外汇市场营业时间不同而区分的； 6.即期汇率和远期汇率 根据外汇买卖交割期的不同而区分的； 7.官方汇率和市场汇率 外汇管制情况的不同而区分的； 8.单一汇率和复汇率 按照一国对本国货币的管理方式而区分的； ; 8.贸易汇率和金融汇率 按外汇资金的性质和用途来区分的； 9. 名义汇率和实际汇率 从经济分析的角度来区分的； 10. 有效汇率 是国际金融研究和决策中的经常用到的 一个重要概念。指某种加权平均汇率。;名义汇率和实际汇率;有效汇率 ;一、 金本位制下汇率的决定 金本位制(Gold Standard System)包括金币本位、金块本位和金汇兑本位制。一次大战前，国际货币体系是典型的金本位制：金币本位。 “四大自由”： 自由流通 自由铸造 自由兑换 自由进出 ; 两国货币法定含金量之比称铸币平价(Mint Par)，它是确定两国货币交换比率的基础， 例如，1英磅法定含金量是7.32238克，1美元法定含金量是1.50463克，则两国货币 的铸币平价是： 7.32238/1.50463=4.8665 两国货币的实际汇率受外汇供求的直接影响围绕铸币平价上下波动，但波动的幅度有限; 典型的金本制下，黄金可以自由输出入，汇率波动一旦超过一定的限度就引起黄金的输出入，我们称这个限度为输金点(Gold Points)。它是由铸币平价±1单位黄金运送费、包装、保险费构成。若英美两国1单位黄金的输送费为0.03美元，则汇率波动的上下限如图所示： 黄金输出点-------------------$4.8665+0.03=$4.8965 铸币平价---------------------￡1=$4.8665 黄金输入点-------------------$4.8665-0.03=$4.8365; 二、 纸币流通制下汇率的基础 金平价（par value) 两国货币的汇率是由纸币代表的价值比决定的。 两国货币国际购买力之比是两国货币汇率的基础。;三、 影响汇率变动的因素; ;固定汇率制度;一 固定汇率制; 2.布雷顿森林体系下的固定汇率制 1945年开始，1973年彻底崩溃。布雷顿森林体系下的固定汇率制，又称为以美元为中心的金汇兑本位制，是一种可调整的钉住汇率制。 ;为国际贸易和投资活动提供了稳定环境 货币政策的无效性 牺牲国内经济目标 容易遭受外部经济的冲击 ;二、 浮动汇率制;2.浮动汇率制的类型 按照政府是否干预 自由浮动或清洁浮动； 管理浮动或肮脏浮动 按照浮动方式 可分为四种类型： ; 3.浮动汇率制度的作用 (1)缺点 防止国际游资的冲击;保持国内货币政策的稳定;但易引起投机;加剧汇率波动和风险 (2)优点 有利于货币??策的独立 避免外部经济的冲击;香港的联系汇率制度; 联系