BP神经网络与股票发行定价.PDF

1 1 1 1 第 22 卷第 1 期 计 　算　技　术　与　自　动　化 Vol 22 ,No 1 2 0 0 3 年 3 月 Computing Technology and Automation Mar 2 0 0 3 文章编号 :1003 - 6199(2003) 01 - 034 - 06 BP 神经网络与股票发行定价 蔡 　华 (青岛大学经济学院 ,山东 青岛 　266071) 　　摘 　要 :以神经网络去模拟股市这个“黑箱”,以上市公司的财务状况为输入变量 ,那么得 出的网络输出值则可以看作为公司要发行股票的价格。通过实例分析 ,证明了这种思想的充 分性 ,但同时列举了影响定价精确性的几个因素。 关键词 :股票发行定价 ;定价方法 ;BP 神经网络模型 中图分类号 : TP393 　　　　　　　　文献标识码 :A Analysis of issuing price of stock based on neutral net CAI Hua ( Economical Institute of Qingdao University ,Qingdao ,266071) 　　Abstract :neurals net simulate the“black box”of stock market ,and the corporate fiance is regarded as input variable ,then the output of the net is issuing price of stock According to the analysis of example ,the thought proves to be right ,in the same time the influential factors on the accuracy are enumerated Key words :issuing price of stock ;method of pricing ;BP neural net 的中签率降低 ,从而使收益率趋向均衡 ;而大量资 1 　现行的股票发行定价方法 金用于申购新股属于资源的不合理配置 ,是缺乏效 率的表现。同时发行价格过低 ,将难以满足发行人 新股发行定价问题一直是证券市场的焦点之 的筹资要求 ,也会损害原股东的利益。因此 ,深入 一 ,它关系到发行人和投资者的根本利益以及股票 探讨股票发行定价问题 ,使之科学化、合理化已成 上市后的表现 ,如果发行价格过高 ,会降低投资者 为金融工作者的主要课题。从各国的经验来看 ,股 的热情 ,提高投资者的成本 ,会发生发行失败的风 票发行价格的确定方法主要有以下几种。深入探 险 ;同时将增加承销机构的承销