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　　公司治理与激励问题研究的论文 　　摘 要：在公司治理过程中，委托代理关系几乎处处存在。为了解决信息不对称导致的道德风险和逆向选择问题，激励机制就成了公司治理过程中研究的重要问题。因此，从不同的立场和观点出发，不同的理论家提出了不同的激励理论。在实践中，许多公司也运用着不同的激励措施和手段。在论述 现代 公司治理中激励问题具有重要意义的基础上，阐述了几种比较盛行的激励理论，最后，提出了几点策略建议。 　　关键词：公司治理；激励机制；信息不对称 　　 　　1 引言 　　 　　 企业 是一个团队生产组织，需要所有成员的共同努力与配合才会有效率。 经济 学家认为，组成企业这个团队的每个人都是利已的经济人，每个人的利益和企业整体利益并不完全一致，一些人以损害企业利益为代价来实现自己利益的现象屡见不鲜。2001年，有50余年辉煌 历史 的美国宝丽来公司破产了，其原因是多方面的，但重要的一条是该公司实行平均主义的分配制度。无独有偶，ibm公司衰落的原因之一也是缺乏有效的激励机制，郭士纳正是在变革了平均主义的分配方式后才使这头大象翩翩起舞。本文将在阐述激励概念及其重要性的基础上，给出目前比较流行的几种激励理论和激励手段，并提出关于激励的几点策略建议。 　　 　　2 激励的概念及其重要性 　　 　　2.1 激励的概念 　　激励用于管理，是指激发员工的工作动机，也就是说用各种有效的方法去调动员工的积极性和创造性，使员工努力去完成组织的任务，实现组织的目标。.cOm因此，企业实行激励机制的最根本的目的是正确地诱导员工的工作动机，使他们在实现组织目标的同时实现自身的需要，增加其满意度，从而使他们的积极性和创造性继续保持和发扬下去。 　　2.2 激励的重要性 　　现代股份公司的特点是所有权与经营权的分离，各个利益集团对自己利益的关心大于整个公司的利益，这是许多企业低效率的原因。在信息不对称的情况下，拥有信息多的一方会产生道德危险，即以侵犯对方的利益来实现自己的利益。在现代公司中，委托人往往是缺乏信息的一方，代理人往往是信息多的一方。这时代理人可以在不违背合约的情况下，以侵犯委托人的利益为代价来实现自己的利益。 　　在信息不对称的真实世界中，用监督的方法很难消除机会主义行为，因为监督需要成本，而且监督者也是利已而又信息不对称的人。如果任企业中机会主义泛滥，整个企业效率必然低下。解决这个问题的出路只能是设计一种有效的激励机制，使代理人自觉地减少和消除机会主义行为。 　　 　　3 主流激励理论 　　 　　3.1 马斯洛的需要层次理论 　　马斯洛（msalo）的期望理论认为，一个人从事某项活动的动力的大小，取决于“该项活动所产生成果吸引的大小”和“该项成果实现概率的大小”这两项因素，前者被定义为“效价”，后者被定义为“期望值”。用公式表示就是： 　　激励力=效价x期望值 　　对上述公式可以理解为：当个人对实现某项目标的效价高，且实现概率也高时，则实现此项目标的激励力就在；若效价和期望值这两个因素中的任何一项很低时，则实现此目标的激励力就不大。 　　 　　4 形形色色的激励手段 　　 　　任何一个社会或组织都需要激励，也自觉或不自觉地采用某种激励手段。激励机制在本质上是要把个人的利已与企业效率统一起来，使个人利已的行为成为能促进企业效率提高的行为。在现代股份制企业中，针对不同的人采取了不同的激励手段。 　　4.1 期权激励 　　以ceo为中心的企业高管人员是企业成败的关键，而且，他们的机会主义行为对企业效率的影响也最大。股票期权制正是适用于这类人的一种激励手段。股票期权是公司（委托人）授予某些高管人员（代理人）在一定期限内按某种协议价格购买一定量本公司股票的权利。这时公司委托人给予代理人的不是现金报酬，不是股票本身，而是一种权利。期权只有权利而无义务，即有权选择买或不买。获取股票期权的代理人能否从这种权力中得到好处，则取决于公司股票价格的走势。如果公司股票价格上升，高于当初的协议价格，代理人就可以从兑现股票期权中获益。但如果公司股票价格不变或甚至低于协议价格，代理人当然可以选择不兑现股票期权，但也无利可得。这样，获取股票期权的代理人为了使公司股票价格上升就会努力增强公司长期盈利能力，这就会提高公司的效率，使公司效益与代理人的利益一致。 　　4.2 分享制 　　分享制是一种激励所有员工的激励机制。在分享制之下，所有员工的收入分为两部分：每月的固定工薪和年终（或某个时期）分红。分红的多少则取决于企业效益的好坏，分享制的中心是把员工的个人利益与企业的效率密切联系在一起，让员工树立一种“只有企业发展才有个人收入增加”的观念，自觉地避免机会主义行为。分