从解决同业竞争挖掘投资机会.PDF

股票报告网整理 2015 年 08 月 16 日 证券研究报告 国企改革策略专题 股票投资策略报告 本报告的主要看点： 从“解决同业竞争”挖掘投资机会 1. 解决同业竞争是国企改革 投资主线之一。 ——国企改革系列报告（十一） 2. 投资建议。 基本结论 ? 解决同业竞争是国企改革值得关注的主线之一：2015 年 7 月国资委发布声 明称：将进一步推动中央企业深化改革，加快企业重组整合步伐，提高市场 化资源配置效率。国企改革作为全面深化改革的重要一环，是改革的深水 区，受到各部委的高度关注，其重要性不言而喻。对于资本市场而言，由于 本轮国企改革直指效率的提升，因而，资本市场对其的关注度也不曾减退。 ? 对于国企改革，我们提出了七方面投资主线：1、第一批央企改革试点；2、 对央企改革第二批试点的猜想；3、央企资产注入；4、央企整合；5、央企 的大集团小公司；6、解决同业竞争；7、地方国企。在国企改革顶层设计方 案还未出台、第一批试点改革动作相对保守的背景下，我们认为国企改革后 续仍存在颇多看点，而集团解决同业竞争将是国企改革值得关注的主线之 一。具体而言，集团旗下若存在较多上市平台，如中国中材集团有限公司 （简称“中材集团”），其下上市平台不可避免会出现同业竞争的情况，这会 导致同一集团旗下出现恶性竞争等问题。因而，集团为厘清旗下业务板块， 避免无序竞争，提升经营效率，规范经营秩序，通常会做出解决同业竞争的