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项目投融资管理; 项目的投资结构是指项目的资产所有权结构，即项目的投资者对项目资产权益的法律拥有形式和项目投资者之间的法律合作关系。 采用不同的项目投资结构，投资者对项目资产的拥有形式，对项目产品、项目现金流量的控制，以及投资者在项目中承担的债务责任和税务结构有很大的差异。; 对一个投资者而言，项目投资结构的设计，是指在项目所在国家的法律、法规、会计、税务等外在客观因素的制约条件下，寻求一种能最大限度地实现投资目标的项目资产所有权结构。 如果项目中有两个以上的投资者，投资结构设计还重点考虑项目投资各方的利益协调。 投资目标应是一组相对复杂的综合目标集。 与融资直接相关的目标:融资方式和资金来源等 与融资间接相关的目标:对项目资产拥有形式、对产品分配、对项目现金流量控制、对投资者本身公司资产负债比例控制等。 因此，能否从项目融资角度设计出一个优化的项目投资结构，是能否成功地安排一种理想的项目融资结构的必要条件。; 3.1 公司型合资结构 (Incorporated Joint Venture) 3.2 合伙制结构 (Partnership) 3.3 非公司型合资结构 (Unincorporated Joint Venture) 3.4 信托基金结构 (Trust) 3.5 项目投资结构设计主要因素 3.6 四种投资结构的比较 ; 公司是与其投资者完全分离的独立的法律实体，即公司法人。公司的权利和义务是由国家的有关法律和公司章程所给予的。作为独立的法人，公司拥有一切公司资产和处置资产的权利，承担一切有关的债权债务，在法律上具有起诉权，也有被起诉的可能。 公司型合资结构是根据公司法的要求,各发起人通过参股的方式组建具有独立法人资格的有限责任项目公司。作为独立法人实体，项目公司拥有一切项目资产和处置资产的权利。股东通过选举任命董事会成员对公司的日常运作进行管理。;公司型合资结构;优点： 有限责任 融资安排较容易 易于投资转让 股东之间关系清楚 可以安排非公司负债型融资结构 ;缺点： 对现金流量缺乏直接的控制 税务结构灵活性差 存在双重征税现象; 为了克服公司型合资结构带来的缺陷，国外许多公司在法律许可的范围内尽量对其基本结构加以改造创造出种种复杂的公司结构，争取尽快、尽早地利用项目的税务亏损(或优惠)，提高投资的综合经济效益。其中一种具有代表性的做法是在合资公司中作出某种安排，使得其中一个或几个投资者可以吸收使用项目投资前期的税务亏损(或优惠)，同时又将所获得的部分利益以某种形式与其他投资者分享。;收购新西兰钢铁联合企业的合资公司结构;收购新西兰钢铁联合企业的合资公司结构;收购新西兰钢铁联合企业的合资公司结构;收购新西兰钢铁联合企业的合资公司结构; 它是至少两个以上合伙人（Partners）之间以获取利润为目的共同从事某项商业活动而建立起来的一种法律关系。合伙制不是一个独立的法律实体，其合伙人可以是自然人也可以是公司法人。合伙制结构通过合伙人之间的法律合约建立起来，没有法定的形式，一般也不需要在政府注册，这是与成立一家公司最本质的不同。合伙制包括普通合伙制和有限合伙制两种类型。 ; 最显著的特点: 所有合伙人对于合伙制结构的经营、债务，以及其它经济责任和民事责任负有连带的、无限的责任。 与公司型结构相比较，合伙制结构具有以下几方面的特点： 公司型结构资产是由公司而不是其股东所拥有；而合伙制的资产则是由合伙人所拥有； 公司型结构的债权人是项目公司而不是其股东的债权人；但合伙人将对普通合伙制的债务承担个人责任； 公司型结构的一个股东极少能够请求去执行公司的权利；但每一个合伙人均可以要求以所有合伙人的名义去执行合伙制的权利； ;公司型结构的股东可以同时又是公司的债权人，并根据债权的信用保证安排可以取得较其它债权人优先的地位；而合伙人给予合伙制的贷款在合伙制解散时只能在所有外部债权人收回债务之后回收； 公司型结构股份的转让，除有专门规定外，可以不需要得到其他股东的同意；但是合伙制结构的法律权益转让必须得到其他合伙人的同意； 公司型结构的管理一般是公司董事会的责任；而在普通合伙制中，每一个合伙人都有权参与合伙制的经营管理； 公司型结构可以为融资安排提供浮动担保；但大多数国家合伙制结构不能提供此类担保； 合伙制结构中对合伙人数目一般有所限制；但对公司型结构的股东数目一般限制较少。;普通合伙制结构; 优点： 税务安排的灵活性。与公司型结构不同，合伙制结构本身