大连商品交易所油脂油料期货价格指数编制方案.PDF

大连商品交易所油脂油料期货价格指数编制方案 一、基期和基点 1. 基期：2013 年 1 月 4 日。 2. 基点：1000 点。 二、品种选择 1. 备选品种：大连商品交易所上市的油脂油料品种。 2. 品种进入原则： （1）上市时间：新品种上市需至少满一年。若上市不满一年但超过 半年，且成交量和持仓量稳步增长，远超已入选品种，则经由专家委 员会讨论后可以将其纳入指数备选品种。 （2）权重下限：入选品种的真实权重大于等于 3%，且 经专家委员会 判断非偶然现象。 （3）投资属性：品种投资属性良好。 3. 品种退出原则： （1）品种退市：一旦成分品种退市立即将其剔除，并重新计算权重。 （2）权重下限：每日盘后计算各成分品种的动态真实权重，若下降 至低于 3%，由专家委员会判断是否为非偶然现象，决策是否需要剔 除。 （3）投资属性：当成分品种投资属性下降，剔除该品种。 三、权重设置与调整 1. 权重设置： （1）计算真实权重：品种 n 的真实权重cn 为过去两个半年（日历年） 中流动性指标的加权平均值（并做归一化处理），流动性指标选取半 年内该品种所有合约日均成交额。 （2）真实权重上下限：若计算所得某品种的真实权重cn ? 3% ，则剔 除该品种，重新计算剩余品种的 cn 。若某品种的真实权重cn ? 60%， 则定为 60%，剩余权重按上述比例分配给其它成分品种。 （3）计算计算权重：利用各品种的 cn 求出各品种参与指数计算的计 算权重 wn 。 2. 权重调整： （1）固定权重调整：权重每半年调整一次，调整日分别为每年1月 的第一个交易日和每年7月的第一个交易日。 （2）临时调整权重： 除固定时间调整权重以外，若遇到以下情况则进行权重临时调整。 ①经判断，需要纳入新成分品种； ②经判断，需要剔除成分品种； ③品种投资属性减弱，需要剔除； ④品种退市，需要剔除； （3）调权与展期的时间关系： 调权与品种主力合约展期不同时进行。 四、合约选择与展期 1. 成分合约：各品种成分合约为主力合约，即持仓量最大的合约， 持仓量相同时选择成交量大的合约，成交量再相同则选择远月合 约； 2. 展期方式：判断期 x 天，展期天数 5 天。每日收盘后判断当日主 力合约，如果出现新主力合约，则下一交易日开始进行 5 日展期， 展期遵循不回撤原则。各品种的展期判断期天数 x 每年重新判定 一次，依据此前三年的行情数据。 3. 强制展期： 若主力合约在交割月前两个月最后一个交易日仍然无法判定从下 一个交易日起开始展期，则从下一个交易日起，5 日展期至远月次 主力合约。 （若品种的风险管理等规则发生变化，则强制展期的内容进行相 应修改） 五、计算方法 指数单位为指数点，精确到小数点后 2 位，采用实时计算。同时 每日收盘后计算发布结算价指数，结算价指数由各成分合约的结 算价计算得。具体计算方法为： 1. 最新价指数（实时） （1）指数计算： ①第 j 次（ j ? 0,1,2,...）调权之后到第 j+1 次调权之前（j=0 即基期 起至第 1 次调权之前）： ? m0 Pwnn? ?? T0 0 n?1 m j ? ,0j ? nn ? 1000 ? Pwd, t? j n?1 ? m j I ? ，其中标准化常数 NC j ? ? dt, NC Pwnn? j