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 PAGE 2 中南大学 高等教育自学考试毕业论文(设计) 论文题目： 报考专业： 考生姓名： 考 籍 号： 报考所在地： 工作单位： 邮政编码： 联系电话（含区号）： 手机： Email： 年 月 日 摘 要 早在2005年我国开始实行股权分置改革,中国的证券市场进入了一个前所未有的繁荣阶段,国内、国际证券投资步入一个新的发展阶段,尤其是证券投资近两年在实现了质的飞跃。伴随着国内、国外的证券投资基金频繁的跨国活动,产生了很多的法律问题,这就需要对于证券跨国活动的相关法律问题进行详细的分析。本文的第一部分主要是对证券跨国发行与交易中的国际税收法律问题的论述。首先是税收管辖权的冲突和证券跨国发行与交易中的双重征税问题。第二部分主要就证券跨国发行与交易中的法律适用问题进行论述。从目前世界上代表性的国家出发,分析其在跨境销售上的法律规定;同时结合中国的法律,对于证券投资基金跨境投资中的法律问题加以分析;第三部分就我国开展跨国证券存在的若干问题及相关建议进行论述。 关键词：证券；跨国；法律 目 录  TOC \o 1-2 \u  摘 要  PAGEREF _Toc319660070 \h 2 绪 论  PAGEREF _Toc319660072 \h 1 （一）选题背景及意义  PAGEREF _Toc319660073 \h 1 （二）论文的研究内容 1 一、跨国证券投资法律冲突 2 （一）证券发行与交易行为的法律冲突 2 （二）股份转让限制的法律冲突 2 （三）跨国并购的法律冲突 3 二、证券跨国发行中的监管问题 5 （一）国际中常见法律监管 5 （二）我国国际证券的法律监管 7 三、我国证券存在的若干问题及相关建议 9 （一）我国涉外证券投资的立法一些改进 9 附 录 12 参考文献 13 致 谢 14  跨国证券投资中的法律问题研究 绪 论 （一）选题背景及意义 随着国际金融一体化的日益加深，现代科学技术的普遍运用，国际贸易中政治壁垒的消除，证券市场的发展愈趋全球性，证券交易与发行行为日趋国际化。但是，证券市场的国际化的发展，在方便国际证券交易和分散投资风险的同时，也为各种跨国证券违法犯罪活动和过度投机行为的产生创造了新的机会。因此，如何在国际化的同时加强法律监管，以有效遏止和抑制证券违法犯罪活动和过度投机行为，已成为摆在世界各国尤其是证券市场正向国际化迈进的我国面前的一项紧迫任务了。由上可见，我国在证券市场国际化的进程中，在法律监管方面做了大量的工作，也取得了有目共睹的成就。但由于我国证券市场国际化目前尚处于起步阶段，我国对证券跨国发行与交易行为的法律监管还存在诸多欠缺之处，有待前进过程中不断的调整与完善。 （二）论文的研究内容 证券交易的全球化、电子化，出现了多国股东通过多国证券中介商间接持有外国上市公司股票的情况。于是，在证券国际市场上出现了不需要实际交付和所有权人直接参与的证券间接持有制，即证券发行人与投资者之间通过众多国家证券托管中心、国际证券托管中心以及各种金融中间机构转让和抵押证券，真正实现了证券交易的无纸化、虚拟化操作。在这种间接持有制下，传统的法律适用规则——“证券所在地法”已不能适应新的需要，因为在此证券持有体系下，证券所在地无法确定，给证券交易当事人带来了法律适用上的不确定性和无法预期。因此，如何在外国中央登记结算机构确定海外投资者的证券权利，该适用何地的法律，是否要建立相应的国家私法的统一规则于此之间的法律冲突与使用和改进是本文研究的主要内容。 跨国证券投资法律冲突 由于各国证券立法中对于证券的含义、范围的界定及其上市与交易的条件不尽相同，为解决司法实践中有关跨国证券交易法律适用问题，各国纷纷在其国际私法法典或者民法典中制定解决证券关系法律适用的冲突规范。跨国证券投资法律关系，包括各种合同关系与行政关系。前者指证券发行人、证券公司、证券交易所、证券中介服务机构（如证券承销商）、投资者相互之间的合同关系。后者指证券发行人和证券交易地所属国家，分别对相关主体的跨国证券的发行、交易所确立的监管制度，即监管机构与监管对象之间的行政法律关系。跨国证券投资的过程中会产生法律冲突问题，主要体现在以下方面：(1)各国对证券发行中的有关发行主体、发行方法、发行程序、上市条件等方面的规定。(2)各国对于证券交易主体、中介机构、交易方式、交易支付等方面的规则。(3)各国的证券监管体制、监管方式、监管措施，以及证券权益的保护机制。(4)各国有关证券市场主体方面的立法也有所不同，因证券商、证券交易所、证券登记结算机构、证券投资咨询机构、上市公司、证券购买者等