烟台圆城黄金股份有限公司公开信息分析.docxVIP

 PAGE \* MERGEFORMAT 20 烟台园城黄金股份有限公司 公开信息分析摘要 投资有风险，入市需谨慎。编写本文的宗旨不在于荐股，而在于还原上市公司公开披露信息的真假、揭示交易行为的动机以及存在的问题，并对公司真正的盈利点进行分析。 从园城黄金公开披露的信息，我们分析发现：1、园城黄金收入调整，远不是会计差错这么简单；2、债务抵偿暗藏玄机，利润安排与业务剥离是关键；3、关联单位缤纷繁杂，为非经常性交易安排提供便利；4、大股东旗下公司肆意占用上市公司资金；5、海外矿权购买皆借道二道贩子雅泽股份，目的何在？ 园城黄金正在关注与已投资的项目不仅包括海外矿权，还包括矿企托管、矿山合作开发项目。到底哪些项目未来会成为公司真正的利益增长点？哪些项目的投资只是鸡胁或得不偿失？ 欲知详情，请查阅以下正文。 雁飞 2014年2月26日 烟台园城黄金股份有限公司 公开信息分析 投资有风险，入市需谨慎。编写本文的宗旨不在于荐股，而在于还原上市公司公开披露信息的真假、揭示交易行为的动机以及存在的问题，并对公司真正的盈利点进行分析。 一、公司情况简介 烟台园城黄金股份有限公司（证券代码：600766，以下简称园城黄金），成立于1989年，1996年在上海证券交易所上市，注册地址在山东省烟台市芝罘区南大街261号，曾用名烟台园城企业集团股份有限公司。公司总股本为2.24亿股。控股股东为园城实业集团有限公司（以下简称园城实业集团），股比29.79%。 因连续两年亏损（2010年、2011年），公司股票曾于2012年5月2日起被实施退市风险警示的特别处理，后因非经常性损益的安排，2012年公司实现盈利，于2013年5月9日被撤销退市风险警示及其他风险警示。2012年末公司通过银行抵债实施股权与资产的剥离，公司主营亦从房地产开发及经营变更为黄金及矿产品销售。目前园城黄金控参股公司如下表： 名称股比初始投资注册资本公司成立日期烟台园城黄金矿业有限公司32%1200000002012.02.06兴国园城矿业有限公司100%100000010000002012.09.12烟台忠园投资有限公司100%100000010000002012.12.28山东景芝酒业股份有限公司小于5%180000　　全国华联商厦联合有限公司小于5%200000　　天津华联商厦企业管理有限公司小于5%20000　　而烟台园城黄金矿业有限公司全资持有澳大利亚黄金矿业有限公司的股权。澳大利亚黄金矿业有限公司（AUSTRALIA GOLD MINING PTY LTD），成立于2012年2月13日，法定代表人为徐诚惠，注册资本为100万澳元。 二、公开信息分析 以下所有的信息均来自于园城黄金在中国证监会指定网站公开披露的部分。 （一）、收入、成本调整事项： 园城黄金公告编号2013-055：根据中国证券监督管理委员会山东监管局的检查要求，公司及控股股东对公司财务信息进行自查。现发现2012年度、2013年度第一季度报告、半年度报告及第三季度报告金精矿销售收入不符合收入确认条件，导致各期间的销售收入及成本结转存在差错。各期间及各时点应调整数如下表： 科目2012.122013.32013.6营业收入 -18,825,022.00  -6,615,397.00 　营业成本 -13,215,000.00  -4,916,370.00 　应付账款 -5,455,000.00  -605,738.00 　其他应付款 11,065,022.00  7,914,787.00  5,610,022.00 净利润 -5,610,022.00  -1,699,027.00 　对此，众环海华会计师事务所于2013年12月重新出具了2012年度的审计报告，见众环审字（2013）011450号。 根据调整前后的审计报告的对比分析，2012年末其他应付园城实业集团款余额调整前为11,308,259.39元，调整后为22,373,281.39元，调增11,065,022.00元，与上表2012年12月末其他应付款应调整额完全一致。由此可以确认：调整前金精矿的收入交易的实现途径之一是通过关联交易即与大股东园城实业集团完成的，即客户为园城实业集团。 再看2013.3应付账款与其他应