出口信用保险：为中国企业海外投资保驾护航.docVIP

PAGE  PAGE 4 出口信用保险：为中国企业海外投资保驾护航 　　中国企业海外投资及其面临的风险 　　 　　 在经济全球化和中国加入世贸组织的大背景下，海外投资逐渐成为有条件的中国企业进行跨国经营的必由之路。企业走出去进行海外投资可以在全球范围内整合资源，进行全面有效的产业布局，充分利用不同市场的优势，展开生产、销售和研发，从而获得最大的经济利润。 　　 虽然越来越多的中国企业意识到海外投资的重要性和必要性，并且不同程度地开展了海外投资活动，但是，海外投资对于中国企业毕竟是新事物，中国企业走出国门后，由过去仅承担生产经营风险转变为承担复杂的国际竞争风险，多数进行海外投资的企业对国外投资市场、国际竞争环境及投资所在国法律法规不甚了解，因此，中国企业开拓国际市场所面临的风险问题是不容忽视的。 　　 中国企业海外投资面临的风险主要有政治风险、收汇风险（如买家破产、拖欠）、经营风险（如市场变化、汇率波动）、管理风险（如工人罢工、管理人员流失）和项目风险（如合同、成本、支付、销售）等。政治风险是海外投资中最大、最不可预期的风险，而发展中国家与发达国家的政治风险又各有特点。一些发展中国家政局不稳、政权更迭频繁，宗教、民族冲突此起彼伏，甚至爆发内战或国家分裂。发达国家一般政局稳定，但也存在对外国投资的限制及环境保护方面的风险。跨国经营中的政治风险传统上划分为征收、战争、汇兑限制和违约风险。以征收风险为例，约七成的中国海外直接投资集中在石油等资源性行业和制造业，而同属于这两个行业的企业占了二战后全球所有被征收的外国企业的六成。同时，中国目前已投资或将要投资较多的国家中，智利、秘鲁和坦桑尼亚分别征收过外国人财产26到35次，印尼、赞比亚和苏丹分别征收过15至25次，阿根廷、缅甸、埃及、墨西哥、委内瑞拉、尼日利亚分别征收过5至10次。 　　近年我国企业在跨国经营中面临的上述政治风险的发展呈以下特点： 　　由传统的战争风险转向和平环境中的政治暴力风险，包括贸易保护主义驱动的政治暴力风险以及由于劳工权益问题引起的政治暴力风险等等。例如西班牙埃尔切事件就是东道国厂商出于商业竞争对中国企业采取的暴力行为，又如中国一家设在秘鲁的公司建立不久便陷入劳资纠纷困扰，罢工活动使该公司损失几百万美元。 　　 直接的征收风险减少，但隐性征收风险日益突出。例如在某些投资所在国，有关部门以检查偷漏税、走私、卫生、安全条件为名，频繁搜查中国企业，动辄处以高额罚款、额外课税，干扰其正常生产经营，甚至以上述借口没收企业的财物。 　　汇兑限制风险总体上大幅度降低，但部分金融危机高发国转移风险仍然较高。在非国际储备货币发行国，如果其资本账户和国内资本市场开放较快、较彻底，或外债负担较重，其爆发货币/金融危机的几率就较高，外汇汇出风险亦较大。近几年中，新兴市场就先后爆发了1998年俄罗斯危机、1999年巴西雷亚尔危机、2001年土耳其危机和2002年年初的阿根廷危机。 　　 违约风险集中于部分发展中国家和政治体制转轨国家。如在主要政党轮流执政、缺乏政策连贯性的国家，新政府上台后往往对上届政府执政期间签署的合同多方刁难，甚至单方面中止上届政府签署生效并已实施的合同或协议，给中国在这些国家的投资项目公司造成了重大损失。 　　 　　相关链接 　　中国出口信用保险公司支持中国企业海外投资的作用 　　 　　 促进融资。由于自有资金不足，多数企业进行海外投资需要进行融资，而融资困难造成的瓶颈会严重影响项目的实施。如果企业的海外投资项目获得了海外投资保险支持，银行通常会重点考虑提供贷款，或者会提高贷款额度以及放松贷款条件，使企业更易于获得银行的信贷支持。 　　 减少损失。虽然企业在走出去之前会对海外投资项目进行风险评估，但是对于经营风险之外的政治风险往往难以控制。因此，投保了海外风险，就可在损失发生时及时获得经济补偿，大大减少损失。 　　 开拓市场。中国出口信用保险公司既可以通过海外投资保险为企业分散走出去的风险，解除后顾之忧，使企业更安心地进行海外投资，同时还能通过系统的国别分析和风险管理帮助企业更大胆地在不熟悉和风险较高的国家进行投资，开拓新的海外市场。 　　风险管理。中国出口信用保险公司与相关部委、银行及国际上多家资性调查和评估机构有通畅的联络渠道，可随时了解海外政治经济最新动态和东道国投资环境的状况。此外，中国出口信用保险公司是“国际投资和信用保险人协会”（伯尔尼协会）正式成员，通过经常与各成员国的互通信息、交流经验和密切合作，可以为企业提供及时准确全面的资讯服务。 　　（本文摘自作者在东亚投资论坛上的发言）