1、营运资本＝流动资产－流动负债.doc

- PAGE 6- 一、偿债能力的分析 （一）短期偿债能力分析 1、营运资本＝流动资产－流动负债 优点：能够直接反映流动资产保障流动负债偿还后能够剩余的金额，是反映企业短期偿债能力的绝对量指标。 缺点：该指标不便于进行企业之间的比较。 2、流动比率＝ 也可变形为：流动比率＝＝ ＝＝1＋ 优点：与营运资本相比，流动比率更能反映出流动资产对流动负债的保障程度，并可以在不同企业之间相互比较。 缺点：①流动比率是静态分析指标。 ②流动比率没有考虑流动资产的结构。 ③流动比率没有考虑流动负债结构。 ④流动比率易受人为控制。 3、速动比率＝速动资产/流动负债 速动资产，是指流资产减去变现能力较差且不稳定的预付账款、存货、其他流动资产等项目后的余额。 速动资产＝货币资金+短期投资＋应收票据＋应收账款＋其他应收款 4、现金比率＝ （二）长期偿债能力分析 5、资产负债率＝×100％ 优点：是企业的重要比例。 缺陷：①资产负债率是一个静态指标，但制造业以70%为好。 ②资产负债率没有考虑负债的偿还期限。 ③资产负债率没有考虑资产的结构。 6、股权比率＝×100％ 资产负债率＋股权比率＝×100％＝100％ 因此：股权比率＝1－资产负债率 7、产权比率＝×100％ 产权比率＝×100％＝＝ 产权比率＝＝＝－1 8、权益乘数＝ 权益乘数＝==1+产权比率 权益乘数＝＝ 是杜邦体系中的重要一环。 9、有形资产债务比率＝×100％＝×100％ 10、有形净值债务比率＝×100％＝×100％ 11、利息保障倍数＝＝＝ 利息费用因会计核算中分资本性与权益性，故有两种观点。 12、现金流量利息保障倍数＝ ＝ 二、企业营运能力分析 13、资产周转率（次数）＝ 资产周转期（天数）＝ 是衡量企业一年做多少生意的重要指标。 14、应收账款周转率＝ 赊销收入净额＝赊销收入－赊销退回－赊销折让－赊销折扣 应收账款周转天数＝＝ 或＝ 是衡量企业当年将收入中多大比例作为现象收入的重要指标。 15、存货周转率＝ 存货周转天数＝＝ 是衡量企业存货多少的重要指标。 16、营业周期＝存货周转天数＋应收账款周转天数 17、现金周期＝营业周期－应付账款周转天数＝应收账款周转天数＋存货周转天数－应付账款周转天数 18、应付账款周转率＝ （赊购净额）本期存货增加净额＝销货成本＋期末存货－期初存货 应付账款周转天数＝＝ 新的企业的重要指标。 19、营运资本周转率＝销售净额/平均营运资本 20、流动资产周转率＝ 流动资产平均余额＝ 流动资产周转天数＝＝ 21、固定资产周转率＝ 固定资产平均余额＝ 固定资产周转天数＝＝ 22、总资产周转率＝ 平均资产总额＝ 可变形为：总资产周转率＝× ＝流动资产周转率×流动资产占总资产平均比重 或者：总资产周转率＝× ＝固定资产周转率×固定资产占总资产平均比重 总资产周转天数＝＝ 是衡量企业能否持续经营的重要指标。 三、盈利能力分析 23、总资产收益率＝净利润/总资产平均额×100％ 总资产平均额＝（期初总资产＋期末总资产）/2 其他三种表现形式：总资产收益率＝（净利润＋所得税）/总资产平均额×100％ 总资产收益率＝（净利润＋利息）/总资产平均额×100％ 总资产收益率＝（净利润＋利息＋所得税）/总资产平均额×100％ 总资产收益率公式可做如下分解： 总资产收益率＝＝×＝销售净利率×总资产周转率 24、净资产收益率 静态指标：全面摊薄净资产收益率＝净利润/期末净资产×100％ 动态指标：加权平均净资产收益率＝净利润/净资产平均额×100％ 净资产平均额＝（期初净资产＋期末净资产）/2 净资产收益率公式可做如下分解： 净资产收益率＝总资产收益率×平均总资产/平均净资产＝总资产收益率×权益乘数 净资产收益率的缺陷：①净资产收益率不便于进行横向比较 ②净资产收益率不利于进行纵向比较 25、长期资金收益率＝息税前利润/平均长期资金×100％ 平均长期资金＝［（期初长期负债＋期初股东权益）＋（期末长期负债＋期末股东权益）］/2 息税前利润＝利润总额＋财务费用 26、资本保值增值率＝×100％ 是考核董事长的唯一重要的指标。 27、资产现金流量收益率＝×100％ 28、流动资产收益率＝净利润/流动资产平均额 29、固定资产收益率＝净利润/固定资产平均额 30、销售毛利率＝（销售收入净额－销售成本）/销售收入净额×100％ 是商业企业经理做生意中考虑的唯一比率。 31、销售净利率＝净利润/销售收入×100％ 32、每股收益 基本每股收益＝净利润/发行在外普通股的加权平均数 稀释每股收益＝调整后净