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1、营运资本=流动资产-流动负债.doc
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一、偿债能力的分析
(一)短期偿债能力分析
1、营运资本=流动资产-流动负债
优点:能够直接反映流动资产保障流动负债偿还后能够剩余的金额,是反映企业短期偿债能力的绝对量指标。
缺点:该指标不便于进行企业之间的比较。
2、流动比率=
也可变形为:流动比率==
==1+
优点:与营运资本相比,流动比率更能反映出流动资产对流动负债的保障程度,并可以在不同企业之间相互比较。
缺点:①流动比率是静态分析指标。
②流动比率没有考虑流动资产的结构。
③流动比率没有考虑流动负债结构。
④流动比率易受人为控制。
3、速动比率=速动资产/流动负债
速动资产,是指流资产减去变现能力较差且不稳定的预付账款、存货、其他流动资产等项目后的余额。
速动资产=货币资金+短期投资+应收票据+应收账款+其他应收款
4、现金比率=
(二)长期偿债能力分析
5、资产负债率=×100%
优点:是企业的重要比例。
缺陷:①资产负债率是一个静态指标,但制造业以70%为好。
②资产负债率没有考虑负债的偿还期限。
③资产负债率没有考虑资产的结构。
6、股权比率=×100%
资产负债率+股权比率=×100%=100%
因此:股权比率=1-资产负债率
7、产权比率=×100%
产权比率=×100%==
产权比率===-1
8、权益乘数=
权益乘数===1+产权比率
权益乘数==
是杜邦体系中的重要一环。
9、有形资产债务比率=×100%=×100%
10、有形净值债务比率=×100%=×100%
11、利息保障倍数===
利息费用因会计核算中分资本性与权益性,故有两种观点。
12、现金流量利息保障倍数=
=
二、企业营运能力分析
13、资产周转率(次数)=
资产周转期(天数)=
是衡量企业一年做多少生意的重要指标。
14、应收账款周转率=
赊销收入净额=赊销收入-赊销退回-赊销折让-赊销折扣
应收账款周转天数==
或=
是衡量企业当年将收入中多大比例作为现象收入的重要指标。
15、存货周转率=
存货周转天数==
是衡量企业存货多少的重要指标。
16、营业周期=存货周转天数+应收账款周转天数
17、现金周期=营业周期-应付账款周转天数=应收账款周转天数+存货周转天数-应付账款周转天数
18、应付账款周转率=
(赊购净额)本期存货增加净额=销货成本+期末存货-期初存货
应付账款周转天数==
新的企业的重要指标。
19、营运资本周转率=销售净额/平均营运资本
20、流动资产周转率=
流动资产平均余额=
流动资产周转天数==
21、固定资产周转率=
固定资产平均余额=
固定资产周转天数==
22、总资产周转率=
平均资产总额=
可变形为:总资产周转率=×
=流动资产周转率×流动资产占总资产平均比重
或者:总资产周转率=×
=固定资产周转率×固定资产占总资产平均比重
总资产周转天数==
是衡量企业能否持续经营的重要指标。
三、盈利能力分析
23、总资产收益率=净利润/总资产平均额×100%
总资产平均额=(期初总资产+期末总资产)/2
其他三种表现形式:总资产收益率=(净利润+所得税)/总资产平均额×100%
总资产收益率=(净利润+利息)/总资产平均额×100%
总资产收益率=(净利润+利息+所得税)/总资产平均额×100%
总资产收益率公式可做如下分解:
总资产收益率==×=销售净利率×总资产周转率
24、净资产收益率
静态指标:全面摊薄净资产收益率=净利润/期末净资产×100%
动态指标:加权平均净资产收益率=净利润/净资产平均额×100%
净资产平均额=(期初净资产+期末净资产)/2
净资产收益率公式可做如下分解:
净资产收益率=总资产收益率×平均总资产/平均净资产=总资产收益率×权益乘数
净资产收益率的缺陷:①净资产收益率不便于进行横向比较
②净资产收益率不利于进行纵向比较
25、长期资金收益率=息税前利润/平均长期资金×100%
平均长期资金=[(期初长期负债+期初股东权益)+(期末长期负债+期末股东权益)]/2
息税前利润=利润总额+财务费用
26、资本保值增值率=×100%
是考核董事长的唯一重要的指标。
27、资产现金流量收益率=×100%
28、流动资产收益率=净利润/流动资产平均额
29、固定资产收益率=净利润/固定资产平均额
30、销售毛利率=(销售收入净额-销售成本)/销售收入净额×100%
是商业企业经理做生意中考虑的唯一比率。
31、销售净利率=净利润/销售收入×100%
32、每股收益
基本每股收益=净利润/发行在外普通股的加权平均数
稀释每股收益=调整后净
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