中银债市通理财计划2015年一季度投资运作报告.PDFVIP

中银“债市通”理财计划 2015 年一季度投资运作报告 2015-3-31 一、 产品基本情况 产品名称 中银债市通理财计划 产品简称 中银债市通 产品代码 830100 产品成立日 2010 年 5 月 26 日 产品类型 非保本浮动收益型 投资及理财利益币种 人民币 理财计划管理人 中国银行股份有限公司 理财计划托管人 中国银行股份有限公司 主要投资于高信用级别、收益稳定、高流动性的国内债券。由中国 投资目标 银行进行投资管理，目标是运用中国银行做市商的专业地位和投资 能力，在风险和收益兼顾的前提下，为投资者提供一个高收益、高 流动性的债券类产品，打通一条专业化的国内债券投资通道。 业绩基准 一年期银行定期储蓄存款的税后利率 理财计划存续期限 无固定存续期限 二、 产品净值表现（截至 2015 年 3 月 31 日） 中银债市通理财计划自 2015 年以来份额净值表现如下： 单位净值（2015 年 3 月 31 日）1 1.0168 累计分红 2 0.2840 累计净值 1.3008 2015 年截止一季度的年化收益率 5.70% 业绩基准收益率 3 2.50% 产品收益率超越业绩基准 3.20% 注 1：已扣除管理费和托管费； 注 2:2015 年 2 月 11 日派发 0.06 元/份的分红； 注 3：业绩基准为一年期存款基准利率（2015 年 3 月 1 日起调整为 2.50%）。 1 自 2012 年 1 月以来，本产品单位理财份额净值与业绩基准的比 较见下图（2012 年 1 月 2 日至 2015 年 3 月 31 日）： 三、 报告期内债券市场分析和投资运作 2015 年一季度，银行间债券市场收益率呈现先下后上态势。自 去年年底收益率大幅上行之后，受到宏观经济面疲软、央行先后实施 一次降息和一次降准、年初各家机构配置压力较大等因素的影响，1、 2 月份债券收益率由年初高点持续回落，以 10 年国开债为例，下行 幅度超过 40bp。进入 3 月后，受地方政府债券置换将加大利率债供 应、金融数据企稳反弹、资金面紧于预期和股市挤出债市资金的影响， 收益率逐步回调，10 年国开债上行 60bp 左右。总体来看本期末较期 初的收益率，各期限国开债不同程度上行，其中 10 年期上行 17bp， 7 年期上行 31bp，5 年期上行 22bp，3 年期上行 26bp，收益率曲线在 7 年之前逐步恢复陡峭化，期限利差有所扩大；信用债方面，AAA 评 级 1 年期品种上行 10bp，AA 评级 1 年期品种下行 24bp