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第一节 汇率制度的演进及发展 第二节 固定汇率制度 第三节 浮动汇率制度 第四节 汇率制度的选择 ;汇率制度（Exchange Rate System），又称汇率安排（Exchange Rate Arrangement），是指一国对本币与外币的比价所做的安排与规定，是国际货币制度的主要内容之一。 ;国际金本位制度下的固定汇率制 布雷顿森林体系下的固定汇率制 牙买加体系下的多元化汇率制度 　　;固定汇率制度（Fixed Exchange Rate System） 两国货币比价基本固定，货币比价的波动幅度控制在一定的范围之内，如果在外汇市场上两国汇率的波动幅度超过规定的幅度，有关国家的货币当局有义务出来干涉。 固定汇率制包括： 金本位制下的固定汇率制 纸币流通条件下的固定汇率制　;固定汇率制度的优点 ⒈降低了汇率风险，有利于对外贸易的发展 在固定汇率制下，汇率较稳定，波动较小，这就减少了国际贸易与投资的汇率风险，便于进出口成本核算和国际投资项目的利润评估，从而有利于对外贸易的发展。 ⒉减少了投机活动，有利于金融市场的稳定 在固定汇率制下，汇率较稳定，波动较小，这就使投机者不能利用汇率差价进行投机活动，从而有利于该国金融市场的稳定发展。　　;固定汇率制度的不足 1.易遭到国际游资的冲击 在固定汇率制下，投机活动较少，但当官方汇率被明显高估或低估时，会吸引大量国际游资进入该国进行投机活动。 （如泰铢THB） 这时该国央行为了维持固定汇率，不得不拿出外汇储备干预市场，从而引起黄金外汇储备的急剧缩减，使该国的储备遭受损失。 如果动用储备后仍不能稳定汇率，该国就有可能放弃固定汇率制，实行浮动汇率制。 如果浮动汇率制的实行仍不能制止外汇市场动荡的局面，就会导致资金外流，国际收支逆差，容易发生金融危机。;２.为了维护固定汇率制，一国往往以牺牲国内经济目标为代价 例如：一国经常项目逆差，且国内失业严重。 经常项目逆差使得本币汇率下降，若该国要维持固定汇率制，就需采取紧缩性的财政货币政策，而这势必会使国内失业情况更加严重。 ; 在固定汇率制下，若一国允许资本自由流动，则该国货币政策的有效性往往会受到影响。 例如，当一国出现通货膨胀时，该国央行就要采取紧缩的货币政策，提高利息率，希望能够因此而减少投资；但是利息率的提高却吸引了外资的流入，从而达不到减少投资的目的。 补充： 三元悖论(The Impossible Trinity)，也称三难选择，（美）保罗·克鲁格曼就开放经济下的政策选择问题所提出的，其含义是：本国货币政策的独立性，汇率的稳定性，资本的完全流动性不能同时实现，最多只能同时满足两个目标，而放弃另外一个目标。 ; 说明：在浮动汇率制下，当一国出现通货膨胀而提高利率时，国际投机资本也会因为利率差异而大量流入，但是由于利率平价的作用会使该国货币的即期汇率上升，远期汇率下降，从而使得国际投机资本受到汇率波动的损失，进而抑制了资金的过分流入，使其货币政策能够产生一定的预期效果。 ;3.固定汇率制下，通货膨胀会在国际间进行传递 （1）若国外存在通货膨胀，在固定汇率制下，不会引起本币升值，国外产品外币价折成本币后就会高于国内同质产品的价格，根据一价定律，会引起商品流动，从而带动国内物价上升； （2）若国外存在通货膨胀，这会影响其出口竞争力，从而会使本国国际收支发生顺差，而外汇储备的增加使本国货币供应量增加，易引起本国通货膨胀。;浮动汇率制度（Floating Exchange Rate System） 一国政府对汇率不加以固定，也不规定上下波动的界限，而是根据外汇市场的供求状况来决定汇率的制度安排。 一国货币供大于求，该货币汇率就下浮；反之，汇率就上浮。 　　;浮动汇率制的分类 从政府是否对汇率干预的角度：自由浮动和管理浮动 自由浮动(Free Floating )：又称清洁浮动（Clean Floating），完全由外汇市场决定汇率。 管理浮动（Managed Floating ）：又称肮脏浮动（Dirty Floating），是指一国货币当局对外汇市场进行干预，以操纵本国货币汇率。 说明： 管理浮动汇率制下，汇率的变动仍是富有弹性的； 布雷顿森林体系下的固定汇率制，汇率变动比较僵硬，调整幅度在1%范围内，超过该幅度需经过IMF批准。;从汇率浮动的方式：单独浮动、联