03财务管理-(信管).ppt

务;第三章 财务分析;第一节 财务分析基础 一、财务分析的意义和内容 ㈠财务分析的定义 财务分析全称为财务报表分析，是指以财务报 表和其它资料为依据和起点，采用专门方法，系统 分析和评价企业过去和现在的经营成果、财务状况 及其变动，目的是帮助利益关系团体改善决策。; 财务报表分析通常只能发现问题而不能提供解 决问题的现成答案，只能作出评价而不能改善企业 的状况。财务报表分析能检查企业偿债、获利和抵 抗风险能力，分析越深入越容易对症治疗，但诊断 不能代替治疗。 虽然财务报表分析不能提供最终的解决问题的 办法，但能指明需要详细调查和研究的项目。;㈡财务分析的目的 ⒈债权人 ⒉股权投资者 ⒊管理层 ⒋审计师 ⒌政府部门 ㈢财务分析的内容 ⒈偿债能力分析 ⒉营运能力分析 ⒊获利能力分析 ⒋发展能力分析 ⒌财务趋势分析 ⒍财务综合分析;㈣财务分析方法 ⒈比率分析法 ⑴构成比率；⑵效率比率；⑶相关比率 ⒉比较分析法 ⑴纵向比较；⑵横向比较;㈤财务分析的基础 财务分析的主要依据是财务报告。财务报告是 反映企业财务状况与经营成果的书面文件，包括会 计主表、附表、报表注释等信息。其中，最重要的 是基本会计(主)报表。 ⒈资产负债表 ⒉利润表 ⒊现金流量表 ⒋其他会计资料;第二节 财务能力分析 一、偿债能力分析 ㈠短期偿债能力分析 短期偿债能力是指企业以流动资产及时偿还流 动负债的能力，也是流动资产对流动负债的保证程 度，反映企业偿付日常到期债务的实力。短期偿债 能力也称为变现能力，这类指标主要有流动比率、 速动比率、现金比率等。;⒈流动比率 流动比率是企业流动资产与流动负债的比值。 流动比率＝流动资产÷流动负债 ■■说明：按照国际惯例，该比率一般情况下为 2:1，但必须结合具体情况分析，不能一概而论。 ⒉速动比率 流动比率虽然可以用来评价流动资产总体的变 现能力，但人们(特别是短期债权人)还希望获得比;流动比率更进一步的有关短期偿债能力的指标，即 速动比率，也称酸性测验比率。速动比率是企业速 动资产除以流动负债的比值。 速动比率＝速动比率÷流动负债 式中，速动资产＝流动资产－存货 速动比率是一个比流动比率更进一步反映企业;短期偿债能力的指标，之所以将存货项目扣除，主 要是因为： ⑴在流动资产中存货的变现速度最慢。 ⑵由于某些原因，部分存货可能已经发生腐烂、变 质损失或报废还没做处理。 ⑶部分存货可能已经抵押给某债权人。 ⑷存货成本价值可能已偏离市价很多。;⒊现金比率 是指现金和等值现金与流动负债之比。 等值现金主要指与现金支付能力相同的银行存 款、存单、有价证券、可贴现或转让的票据等流动 资产项目。 由于速动比率中依然存在资产变现能力的不确 定性，如应收账款等。而债务的实际清偿需要真正;的现金资产来进行，为进一步准确、直接地衡量企 业的短期偿债能力，便产生了现金比率这个指标。 现金比率＝(现金＋等值现金)÷流动负债 ㈡长期偿债能力分析 长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。 这些指标主要有资产负债率、产权比率、股东权益 比率、已获利息倍数等。;⒈资产负债率 又称负债比率、债务比率、举债经营比率、杠 杆比率，是全部负债总额除以全部资产总额的百分 比，也就是负债总额与资产总额的比例关系。 资产负债率反映在总资产中有多大比例是通过 借债来筹资的，可衡量企业在清算时保护债权人利 益的程度和衡量企业负债风险程度的重要标志。; 资产负债率＝负债总额÷资产总额 ■在分析时，可从以下方面进行： ⑴从债权人的角度看，最关心的是借给企业的款项 的安全程度，也就是能否按期收回本金和利息。 ●债权人希望资产负债率越低越好。 ⑵从股东的角度看，由于企业通过举债筹措的资金 与股东提供的资金在企业经营中发挥同样的作用，;所以，股东所关心的是全部资本利润率是否超过借 入款项的利率，即借入资本的代价。 ●在全部资本利润率高于借款利息率时，他们希望 保持较高的资产负债率水平，负债比例越高越好； 否则反之。 ⑶从经营者的角度看，如果举债很多，超过债权人 心里承受程度，企业就借不到资金。如果企业不举 ;债，说明企业畏缩不前，对前途信心不足，利用债 权人资金进行经营活动的能力很差。从财务管理的 角度来看，在充分利用借入资本给企业带来好处的 同时，尽可能降低财务风险，从而作出正确的资本 结构决策。;⒉产权比率 是指负债总额与股东权益总额之间的比率，也 叫作债务股权比率。 产权比率＝负债总额÷股东权益总额 反映了债权人提供的资本和股东提供的资本之 间的比例，是债务资本受权益资本的保障程度，也 是企业资本结