chapter 3 外汇淮葱裸率和汇率折算.pptVIP

国际金融;主要内容;外汇市场;外汇市场;外汇业务;;远期外汇业务 定义：预约买卖外汇的业务 买卖双方先行签定合同，规定买卖外汇的币种、数额、汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期，再按合同规定，卖方交汇，买方付款的外汇业务。 远期外汇交易的期限按月计算，一般是1—6个月，也可以长达1年，最多的是3个月。;远期汇率的标价方法 直接标明（与即期汇率报价方法相同）：在外汇牌价表上直接标出远期外汇汇率的实际水平 间接标明（报出远期汇率与即期汇率的差价）： 升水(premium)：远期外汇的价格即期外汇的价格 贴水(discount) ：远期外汇的价格即期外汇的价格 平价(par)：远期外汇的价格=即期外汇的价格;直接标出远期外汇的实际汇率 瑞士和日本等国家采用这种方法 苏黎世外汇市场 某日 USD/SFR 即期汇率 1.8770/1.8780 1个月远期汇率 1.8556/1.8578 2个月远期汇率 1.8418/1.8434 3个月远期汇率 1.8278/1.8293 6个月远期汇率 1.7910/1.7930 12个月远期汇率 1.7260/1.7310; 下面是路透社交易终端显示的巴克莱银行以远期差价报价法报出的远期汇率。;标出远期汇率与即期汇率的差额;远期外汇业务 （forward exchange）;远期外汇业务 （forward exchange）;远期外汇业务——点数标价法（1point=0.0001） ;远期外汇业务——点数标价法（1point=0.0001）;巴黎外汇市场 某日 USD/ECU 即期 1.3240/70 1个月 贴水 60/20 2个月 贴水 90/40 3个月 贴水110/70 USD/ECU的3个月的远期汇率？ 1.3240 1.3270 — 110 70 1.3130 1.3200;远期外汇业务的目的;套期保值---买入套期保值;套期保值---卖出套期保值; 远期汇率与利率的关系 ; 远期汇率与利率的关系 ; 例6：伦敦外汇市场即期汇率为￡1=US$1.5500，纽约市场利率为7.5%，伦敦市场利率为9%，求解： （1）三个月后，美元远期汇率是升水，还是贴水，为什么？ （2）三个月后，美元远期汇率的升（贴）水值是多少？ （3）三个月后，美元的实际远期汇率是多少？ 答： （1）美元三个月后升水 （2）升水值1.5500*（9%-7.5%）*3/12=0.0058US$ （3）远期实际汇率=即期汇率-升水值 US$(1.55-0.0058)=1.5442US$ ;计 算;计 算;单项选择;单项选择;填空;多项选择;多项选择;多项选择;计算;解答;论述题;分析;套汇业务 （arbitrage）; 例7：某日纽约市场： USD1 = JPY106.16-106.36 东京市场： USD1 = JPY106.76-106.96 试问：如果投入1000万日元或100万美元套汇，利润各为多少？ ;JPY10676万;套汇业务 （arbitrage）;例8：伦敦市场：￡100=$ 199— 201 悉尼市场：￡100=A$ 379 — 381 纽约市场： $ 100=A$ 192 —194 利用￡100万套汇本金能够从上述市场得到套汇利润： 解：￡1 = $2 右边乘积：2X1.93X1/3.81 $ 1 = A$1.93 左边结果：1 A$1 =￡1/3.80 左边为小边 ￡100万—$200万（伦敦市场）—A$386万（纽约市场）—￡100万+A$6万（悉尼市场） 套汇利润：A$6万;例9：假设某日： 伦敦市场： GBP1 = USD1.4200 纽约市场： USD1 = CAD1.5800 多伦多市场：GBP100 = CAD220.00 试问: 是否存在套汇机会； 如果投入100万英镑或100万美元套汇，利润各为多少？;① 将单位货币变