利率平价理论概蚀葱脉.docVIP

利率平价理论概述 　　利率平价理论?（Interest Rate Parity Theory）认为两个国家 HYPERLINK /wiki/%E5%88%A9%E7%8E%87 \o 利率 利率的差额相等于远期 HYPERLINK /wiki/%E5%85%91%E6%8D%A2%E7%8E%87 \o 兑换率 兑换率及 HYPERLINK /wiki/%E7%8E%B0%E8%B4%A7 \o 现货 现货兑换率之间的差额。由 HYPERLINK /wiki/%E5%87%AF%E6%81%A9%E6%96%AF \o 凯恩斯 凯恩斯和 HYPERLINK /w/index.php?title=%E7%88%B1%E5%9B%A0%E9%BD%90%E6%A0%BCaction=edit \o 爱因齐格 爱因齐格提出的 HYPERLINK /wiki/%E8%BF%9C%E6%9C%9F%E6%B1%87%E7%8E%87 \o 远期汇率 远期汇率决定理论。他们认为 HYPERLINK /wiki/%E5%9D%87%E8%A1%A1%E6%B1%87%E7%8E%87 \o 均衡汇率 均衡汇率是通过国际抛补 HYPERLINK /wiki/%E5%A5%97%E5%88%A9 \o 套利 套利所引起的 HYPERLINK /wiki/%E5%A4%96%E6%B1%87 \o 外汇 外汇交易形成的。在两国 HYPERLINK /wiki/%E5%88%A9%E7%8E%87 \o 利率 利率存在差异的情况下， HYPERLINK /wiki/%E8%B5%84%E9%87%91 \o 资金 资金将从低利率国流向高利率国以谋取 HYPERLINK /wiki/%E5%88%A9%E6%B6%A6 \o 利润 利润。但 HYPERLINK /wiki/%E5%A5%97%E5%88%A9%E8%80%85 \o 套利者 套利者在比较 HYPERLINK /wiki/%E9%87%91%E8%9E%8D%E8%B5%84%E4%BA%A7 \o 金融资产 金融资产的 HYPERLINK /wiki/%E6%94%B6%E7%9B%8A%E7%8E%87 \o 收益率 收益率时，不仅考虑两种资产利率所提供的收益率，还要考虑两种 HYPERLINK /wiki/%E8%B5%84%E4%BA%A7 \o 资产 资产由于 HYPERLINK /wiki/%E6%B1%87%E7%8E%87 \o 汇率 汇率变动所产生的收益变动，即 HYPERLINK /wiki/%E5%A4%96%E6%B1%87%E9%A3%8E%E9%99%A9 \o 外汇风险 外汇风险。 HYPERLINK /wiki/%E5%A5%97%E5%88%A9%E8%80%85 \o 套利者 套利者往往将套利与 HYPERLINK /wiki/%E6%8E%89%E6%9C%9F \o 掉期 掉期业务相结合，以避免 HYPERLINK /wiki/%E6%B1%87%E7%8E%87%E9%A3%8E%E9%99%A9 \o 汇率风险 汇率风险，保证无亏损之虑。大量 HYPERLINK /wiki/%E6%8E%89%E6%9C%9F%E5%A4%96%E6%B1%87%E4%BA%A4%E6%98%93 \o 掉期外汇交易 掉期外汇交易的结果是，低利率国 HYPERLINK /wiki/%E8%B4%A7%E5%B8%81 \o 货币 货币的 HYPERLINK /wiki/%E7%8E%B0%E6%B1%87%E6%B1%87%E7%8E%87 \o 现汇汇率 现汇汇率下浮， HYPERLINK /wiki/%E6%9C%9F%E6%B1%87%E6%B1%87%E7%8E%87 \o 期汇汇率 期汇汇率上浮；高利率国货币的现汇汇率上浮，期汇汇率下浮。 HYPERLINK /wiki/%E8%BF%9C%E6%9C%9F%E5%B7%AE%E4%BB%B7 \o 远期差价 远期差价为 HYPERLINK /wiki/%E6%9C%9F%E6%B1%87%E6%B1%87%E7%8E%87 \o 期汇汇率 期汇汇率与 HYPERLINK /wiki/%E7%8E%B0%E6%B1%87%E6%B1%87%E7%8E%87 \o 现汇汇率 现汇汇率的差额，由此低利率国货币就会出现 HYPERLINK /wiki/%E8%BF%9C%E6%9C%9F%E5%8D%87%E6%B0%B4 \o 远期升水