期货市场的功能捍葱峦作用.pptVIP

铁矿石期货培训班 2013.06 大连 ;提纲;世界上哪些商品有期货交易？;全球期货交易所数量及上市品种数;期货市场的发展现状;CBOT农产品期货交易池;第一部分：为什么需要期货市场;美国粮食河流运输图 ;期货市场源于现货企业的避险需求;为何需要期货市场—典型农产品价格波动情况;原材料、商品价格波动剧烈;价格均衡价格. 增加产量，需求减少， 价格降低;期货价格是系统稳定的反馈信号;钢铁企业;风险根源：存在头寸（或库存），同时在生产周期内市场存在价格波动。;;现货头寸;;上海地区螺纹钢现货与河北铁精粉价格对比;企业经营规模;案例分析;【情境假设】：一家大豆贸易企业，假设有10亿元的初始资金。有两种经营模式： ①不套期保值：收益率按现货波动计算，将年末与年初价格差作为盈亏评估标准； ②套期保值：企业年收益率按股市某行业的平均市盈率计算，经计算某行业自2002年起平均投资收益率为8.4%； 问题：请分别计算两种经营模式下，该企业每年年末的资金额，并评估哪种经营模式对企业更有利？;实际案例;与行业平均利润率相比，企业的收益很不稳定，这几年中，其利润率经历了大幅的下滑，受此影响，净资产也出现较大幅度缩水。;套期保值的结果是企业在回避风险的同时，放弃了可能的收益; 企业没有期货套期保值操作，企业的收益状况不稳定，容易大起大落; ;企业的套期保值在理论上与行情判断没有关系; 企业的保值