王广谦 中央银行创新学 第三版 第7章 货币政策效应理论分析.pptVIP

第七章 货币政策效应理论分析; 第一节 政策有效性的理论分歧; 一、概述;二、凯恩斯主义的菲利普斯曲线;修正的菲利普斯曲线;总供给曲线;;;三、货币主义的货币中性论;;;;四、卢卡斯的政策无效性命题;卢卡斯的政策无效性命题;厂商提高价格,那么总供给曲线将左移至AS2与AD2交于E2点，最后总产出仍位于自然率水平（Yn），而价格水平将上升到P2。因而，扩张性的货币政策是无效的。 卢卡斯政策无效论的逆命题是无衰退的反通货膨胀政策。由于预期是理性的，政府只要宣布其反通货膨胀政策并坚定不移地执行，总需求从AD2左移到AD1，总供给曲线AS2左移向AS1，通货膨胀将从P2下降到P1，而产出仍将维持在自然率水平Yn不变，从而实现无衰退的反通货膨胀治理。 ;五、新凯恩斯主义的菲利普斯曲线;由于理性预期的引入，该政策被公众预期到，如果价格具有完全伸缩性(complete price flexibility)，则短期菲利普斯曲线由AS1左移到AS3，则产出为 ，仍维持在自然增长水平，货币政策无效。 但由于工资—价格粘性(wage-price stickiness)的影响，工资及价格无法迅速调整，于是在通货膨胀率 下，短期菲利普斯曲线仅由AS1左移到AS2，则产出扩大为Q2，货币政策仍然有效。;第二节 政策的时间不一致性与承诺行动;一、货币政策的时间不一致性;拉姆齐均衡;