第3章财务报表分创新析.pptVIP

财务管理原理;CH3 财务分析; 一、财务分析基础/terms/g/gearingratio.asp 1、财务分析是对各项财务指标的完成情况所作的分析。 广义的财务分析应包括企业一般的、具体的、整体的和部门的，内部的和外部的，目前的和未来的，价值的和非价值的各种与企业经营和投资的过去、现在和未来财务状况相关的各项财务分析。;财务分析的主体;财务分析的目的;经营管理者财务分析目的;投资者财务分析目的;债权人财务分析目的;财务分析的依据;什么是财务报表分析;财务报表分析的历史;获取资料;财务报表分析的局限性;1.评价企业财务状况的好坏 2.为利益相关者提供资料 3.检查各部门工作 4.考核各部门业绩;财务报表分析的基本方法;比较分析法;趋势分析法;基本财务比率;;标准统一的财务比率及其体系和标准的财务比率计算方法事实上并不存在（不同的分析者可以根据自己的理解和实际分析的需要采取不尽相同的比率设计方法,和采取不尽相同的财务比率体系）。 当财务比率反映的是某一资产负债表变量与某一收益表变量之间的关系时,资产负债表变量就需要计算年度的平均值。外部分析者只能得到年初数和年末数。因此，计算此类财务比率,就无法消除由于季节以及周期变化而带来的问题,也反映不出年度内发生的不规则变化。;一、短期偿债能力分析;;（一）流动资产的流动性分析;;（二）流动资产和流动负债的比较分析;①流动比率：指企业一定时期全部流动资产对全部流动负债的比率。 流动比率=流动资产/流动负债 说明企业有多少短期可变现的资产来保证短期负债的偿还能力。 一般讲，流动比率越大，企业短期偿债能力越强，但决不能讲该比率越大越好。因为该比率过高，说明企业流动资产的占用量过大，流动资产周转速度过慢，也说明企业的资金管理政策过于保守，长此以往会导致企业的流动资金利用水平下降，影响企业资金的盈利能力。;一般标准：2：1 影响流动比率质量的主要因素，是企业的应收账款质量和存货资产的质量。如应收账款中大量是无法收回的坏账，或大量存货是无法变现的呆滞物品，那么再大的流动比率也是没有意义的。 流动比率的大或小，还必须要通过与本行业其他企业比较，以及与本企业的历史水平比较，才能说明企业偿债能力的变化及比率的合理性。;②速动比率：速动比率是企业一定时期的速动资产与全部流动负债的比率。 速动比率=速动资产/流动负债 速动资产=流动资产-存货-待摊费用-预付账款-无法收回的坏账-待处理损失 速动资产=现金+银行存款+短期投资+应收账款+应收票据 保守速动比率：现金+短期证券+应收帐款净额/流动负债 从偿债的角度看，流动比率与速动比率相似，该比率越大说明企业偿债能力越强。但速动比率越大，并不一定是好事，可能说明企业流动资产周转慢，利用水平低。;速动比率的质量主要取决于企业应收账款的质量，只有在企业的应收账款周转水平不下降，并有所提高的前提下，速动比率的提高，才对企业的偿债能力具有实际意义。 在进行偿债能力分析时，应注意流动比率、速动比率和营运资金的变化情况。一般讲，只有这三个指标同时上升，才能真正说明企业的实际偿债能力是上升了。;增强变现能力的因素 1.可动用银行贷款指标 2.准备很快变现的长期资产 3.偿债能力的声誉 减弱变现能力的因素：或有负债;长期偿债能力指标;①资产负债率=负债总额/资产总额 该指标是衡量企业长期偿债能力的最重要的指标之一，反映了企业的总资产中，有多大比率的资金是通过以负债的形式筹集到的，反映了企业的资本结构状况，直接表现了企业的财务风险的大小。 从资产负债率本身来看，该指标没什么好坏之说，从债权人角度看，该指标应该是越低越好，这说明企业有充分的资产保障能力来确保其负债的按时偿还，该指标越低，说明企业的负债的安全性越强，企业的财务风险也越低。从企业权益者角度看，投资的目的是为了更大程度的盈利，当企业的投资报酬率大于负债利率时，企业的所有者可以获得经营杠杆收益。;从企业经管当局来看，既不愿意接受较高的负债比率，承受较大的风险责任，也不会长久保持较低的负债比率，使企业的权益资本净利率得不到较大的增长，所以追求最佳的资本结构。 对于不同的行业来讲，该比率的大小有很大的差异，如金融企业和制造业之间的差异。另外，要进行动态比较，了解企业的该比率的变化情况。;②权益负债率=负债总额/权益资本总额 该指标同样反映了企业的负债水平，当企业的资产负债率为50%时，该比率为1，该指标的分析原理同资产负债率。;③利息保障倍率 已获利息倍数=息税前利润/利息费用 息税前利润指损益表中未扣除利息和所得税的利润。外部报表的使用人用利润加财务费用估算。 利息费用包括全部应付利息，不仅包括财务费用中的利息费用，也包括计入固定资产成本的资本化利息。;从偿债能力角度看，该指标的数值越大，说明企业的利息支付能力越强，