第4章 筹资方式创新.pptVIP

第 四 章;;资本金管理制度 资本金：是指企业在工商行政管理部门登记注册的资金，亦称注册资金。 含义：是主权资金；具有盈利性；承担民事责任；办理注册登记。 种类：国家资本金、法人资本金、个人资本金和外商资本金。 （一）法定最低资本金：《公司法》规定 （二）资本金筹资方式 （三）资本金的筹资期限 1.实收资本制 2.授权资本制 3.折衷资本制 （四）验资及出资证明 （五）投资者的违约及其责任 ;第二节 资金需要量预测 销售百分比 是指根据资金组成项目与销售收入总额之间的依存关系，按照计划期销售收入增长情况来预测需要追加资金的数量。;第三节 股票筹资;一、普通股筹资 股票是指股份有限公司为筹措股权资本而发行的有价证券，是持股人拥有公司股份的凭证。具有法定性、收益性、风险性、参与性、无限期性、可转让性和价格波动性等特点。 ;股东权利： 1。公司控制权：主要表现为对公司董事会的选举权，并享有表决权、选举权和被选举权。 2。盈利分享权：即为剩余收益权。 3。优先认股权：是指股东为保持对公司的控制权而享有的优先购买公司新发行股票的权利。 4。剩余财产分配权：按其持股比例对清算净资产进行分配，但继偿还债务和优先股之后。 普通股的种类 1。按照股票是否记名：分为记名股和不记名股； 2。按照票面是否标有金额：面值股票和无面值股票； 3。按照发行对象和上市地区的不同：分为A股、B股、H股和N股（见下图）;Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.;股票的价值与价格 票面价值 账面价值（股票净值） 清算价值 发行价格 市场价格;股票的发行;（1）发起人认缴和社会公开募集的股本达到法定资本最低限额。 （2）发起设立的，需由发起人认购公司应发行的全部股份。 （3）募集设立的，发起人认购的股份不得少于公司股份总数的35%，其余股份应向社会公开募集。;股票发行推销方式;委托承销方式;股票上市;普通股筹资的优缺点 ;二、优先股筹资;优先股种类;优先股筹资的评价 优点： 1.没有固定到日期，不用偿还本金； 2.股利支付既固定，又有一定弹性； 3.有利于提高公司信誉。 缺点： 1.筹资成本高； 2.筹资限制多；;第四节 长期负债筹资;一、长期借款筹资 长期借款是指企业向银行和其他非银行金融机构借入的期限在一年以上的各种借款。 借款合同：通常包括两个主要方面： 1.借款内容：借款金额、借款期限、还款资金来源和还款方式、借款利率、借款担保和其它。 2.限制条款：是银行为了降低贷款风险而要求在借款合同中做出对借款企业的经营活动及财务活动的限制规定。包括： ;1.一般限制性条款 内容： *流动资金保持量的规定－－保持借款企业资金的流动性和偿债能力； *支付现金股利和再购入股票的限制－－限制借款期间的现金外流； *资本支出规模的限制－－防止借款企业资产支出规模失控给银行所带来的过大风险； *其他长期债务的限制－－防止其他贷款人取得对企业资产的优先求偿权。 2。例行性限制条款：内容： *定期提交财务报表； *不准出售较多资产； *须如期缴纳税金和清偿其他到期债务； *不准以任何资产作为其他承诺的担保或抵押； ;3。特殊性限制条款 *贷款实行专款专用； *限制企业高级职员的薪金和奖金总额； *要求企业主要领导人在合同有效期间不得调离领导职务； ;长期借款筹资的评价 优点： 融资速度快 借款成本低 借款弹性较大 可产生财务杠杆作用 缺点： 限制条件较多 筹资风险较高 筹资数量有限 ;二、发行债券 债券是债务人为筹集资金而发行的，约定在一定期限还本付息的一种有价证券。 债券的种类 *按发行主体：政府债券、金融债券、公司债券、企业债券； *按有无担保：无担保债券（信用债券）、担保债券； *按是否记名：记名债券、无记名债券； *按是否附有息票和利息支付方式：附息债券；零息债券 *按债券是否可转换：可转换债券、不可转换债券； *按是否可提前收兑：可提前收兑债券；不可提前收兑债券； *按偿还方式：到期一次性偿还债券；分期偿还债券； *按能否上市：上市债券；非上市债券； ;债券的价值和价格 1.债券的价值即为债券的现值 P0—债券的价值（现值） I—利息 K—市场利率 P—债券面值 t—付息期数 n—债券期限 ;例1（折价发行）：某企业200