第五章外汇市场创新.pptVIP

; 第一节 外汇与汇率;第一节 外汇与汇率;狭义的静态外汇是指以外币表示的、可用于国际之间结算的支付手段。包括银行汇票、支票、本票和外币存款等 。 根据狭义外汇的定义，由于以外币表示的有价证券不能直接用于国际间的支付，因此它就不能算作外汇。 那么我们持有的外币现钞是不是外汇呢？由于外币现钞并不能用于国际结算，因此它也不属于狭义的外汇范畴。就狭义的外汇概念而言，只要存放在银行的外币资金，以及外币票据才是外汇。更具体的说狭义的外汇只包括银行汇票、支票、本票和外币存款等。 ;第一节 外汇与汇率;第一节 外汇与汇率;第一节 外汇与汇率;;间接标价法是以一定单位的本国货币为标准，折算成若干单位的外国货币来表示汇率的方法。在间接标价法下，汇率是以外国货币来表示每一单位本国货币的价格。 例如美元与人民币之间的汇率为1：8.28，对美元来说，这就是间接标价法。 与直接标价法相反，在间接标价法下，汇率越高，就表示单位本币所能换回的外国货币就越多；反之，汇率越低，说明本币所能换回的外币就越少。所以，在间接标价法下，汇率的上升说明本币升值了；反之，本币则贬值了。 ;;第一节 外汇与汇率;第一节 外汇与汇率;三、汇率的种类;卖出汇率则是指银行在卖出外汇时所使用的汇率。 例如：如果我们需要到欧洲旅游，那么我们就需要用人民币去购买欧元，银行向我们卖出欧元时所使用的汇率就是卖出汇率。 一般来说买入汇率与卖出汇率之间有一个差额，叫汇差，汇差就是银行买卖外汇的收益。 例如：我们再向银行卖出欧元时的汇率可能是1：7.50，那么我们卖出1000欧元可以换回7500元人民币，而在我们买入欧元时的汇率却是1：7.60，即我们买入1000欧元却要支付7600元的人民币，其中0.1的汇差就是银行的收益，即银行赚取了100元的汇差收益。 ;;三、汇率的种类;三、汇率的种类;;三、汇率的种类;三、汇率的种类;三、汇率的种类;三、汇率的种类;如果银行报出了远期差价，我们如何根据即期汇率来计算远期汇率呢？也许我们会脱口而出：即期汇率加上远期差价。其实并没有这样简单，这还要取决于汇率的报价方法，因为在不同的汇率报价方法下，通过远期差价来计算远期汇率的原则是不一样的。 在直接标价法下，如果远期差价为升水，那么远期汇率就等于即期汇率加上升水额；如果远期差价为贴水，那么远期汇率就等于即期汇率减去贴水额。 在间接标价法下，如果远期差价为升水，那么远期汇率就等于即期汇率减去升水额；如果远期差价为贴水，则远期汇率等于即期汇率加上贴水额。 ;直接标价法下 ，贴水： 即期汇率为$1=￥8.2710—20。 三个月的远期汇率为“贴水80—60” 远期汇率就等于： 间接标价法下，升水 ： 即期汇率为$1=￥8.2710—20。 三个月的远期汇率为“升水80—60” 远期汇率等于：;;三、汇率的种类;;;第二节 外汇交易;;第二节 外汇交易;一家美国进口商与德国的一家出口商签订了一笔购买合同，合同金额为5000万欧元，三个月后交货付款。 现在欧元与美元之间的汇率为€1=$0.8000，因此按照现在的汇率计算，美国这家进口商需要支付的货款为4000万美元。 但是如果三个月后，欧元兑美元的汇率上升了，比如上升到了€1=$1.0000，那么，这家美国进口商就需要支付5000万美元了。 为了避免欧元汇率的上升可能带来的损失，美国的这家进口商就可以在三个月的远期市场上买入欧元，三个月后履行买入远期欧元的义务，将所获欧元用于支付货款，从而避免了欧元汇率的上升所带来的损失。假设欧元兑美元的三个月远期汇率为升水50点（1点就是万分之一），那么这家美国进口商实际上只付出25万美元就避免了1000万美元的损失。 ;第二节 外汇交易;现汇投机 例子;;第二节 外汇交易;第二节 外汇交易;套利 例子（汇率没有发生变化）;汇率发生变化;进行套利活动时，如何避免汇率波动可能带来的损失呢？;第二节 外汇交易;直接套汇例子;间接套汇例子;第一步：在伦敦外汇市场上将100万美元按￡1=$1.4120 的汇率换成英镑，总共可以换回70.8215万英镑；;如何判断是否存在套汇机会呢？;间接套汇中如何选择正确程序;间接套汇中如何选择正确程序;;第三节 汇率风险及其管理;第三节 汇率风险及其管理;第三节 汇率风险及其管理;（2）出口、资本输出时争取使用强势货币，而进口或资本输入时则取用弱势货币。 强势货币就是指在外汇市场上汇率具有上升势头的货币，相反 ，弱势货币则是指在外汇市场上汇率具有贬值趋势的货币。 当出口商品或资本输出时，如果以强势货币作为计值货币那么当计值货币的汇率在结算或清偿时升值，那么就