第四章 产品市场创新和货币市场的同时均衡.ppt

第四章 产品市场和货币市场的一般均衡;第一节 投资的决定;一、投资的概念;二、决定投资的因素;投资函数 ——投资量是利率的递减函数 e—自发投资 r—利率 d—投资对利率变动的敏感程度 ;三、贴现原理;（一）本金、利率与本利和;（二）本利和的现值;贴现公式 ： 若利率不变，则未来价值越高，现值就越高； 若未来价值不变，则利率越高，现值就越低。;（三）投资收益的现值与净现值;投资收益的现值与净现值 CI——投资成本[Costs of an Investment] RI——投资收益[Returns of an Investment]（各年份投资收益不一定相等） n ——使用年限，J——资本品残值，r——年利率[Rate of Interest]， PV——现值[Present Value]，NPV——净现值[Net Present Value]。 净现值 NPV＝PV－CI;四、资本边际效率与投资边际效率;（一）资本的边际效率;1、MEC概念[Marginal Efficiency of Capital,MEC];资本边际效率即投资预期利润率r MEC取决于两个因素：投资品购价CI和投资净收益Ri; 假如，某企业投资30000美元购置一台机器，这台机器的使用期限是3年，机器过了使用期限没有报废价值，预期收益第1年是11000美元，第2年是12100美元，第3年是13310美元，3年一共是36410美元，如果贴现率是10%，那么3年内全部预期收益36410美元的现值是30000美元，即 PV＝11000/（1＋10%）＋12100/（1＋10%）2＋13310/（1＋10）3 ＝10000＋10000＋10000 ＝30000（美元） 这个贴现率（10%）就是凯恩斯的资本边际效率。从上例中可以看到，它正好使3年的全部预期收益（36410美元）的现值（30000美元）等于这项资本品（一台机器）的成本或供给价格，和该资本品的预期利润率相等。;2、MEC曲线; 一个企业在进行投资决策时，可以同时面临好几个可供选择的投资方案，假设某企业面临A、B、C、D四个可供选择的投资方案，如下表：;i;（二）投资的边际效率 ;1、MEI 概念;2、MEC与MEI的区别;i;五、投资需求曲线;第二节 产品市场的均衡与IS曲线;一、IS曲线的含义及其推导;（二）IS曲线推导;1、两部门经济IS曲线的推导;两部门经济IS曲线表达式;2、三部门经济IS曲线的推导 ;三部门经济IS曲线表达式;IS曲线图形;IS曲线经济含义;二、IS曲线的斜率（三部门经济）;影响IS曲线斜率大小的因素：;三、IS曲线的移动(水平方向）;结论： ①自发性支出（α，e）增加，曲线向右平移 ②平移的距离： 两部门经济：α↑，曲线向右平移 ； e↑，曲线向右平移； 三部门经济： α↑，曲线向右平移； e↑，曲线向右平移； g↑，曲线向右平移； tr↑，曲线向右平移。 t0增加，曲线向左平移。 ;四、产品市场的失衡及其调整;第三节 利率的决定;一、利率决定于货币的需求和供给;二、货币需求;（一）货币需求概念;（二）货币需求动机（或持有货币的动机）;投机动机是指公众尚未购买而将要购买生息证券的货币持有。 （1）有价证券的即期价格随市场利率的变化呈相反方向变化 有价证券的收益＝利息收益＋资本收益 （2）金融资产选择取决于对利率的预测 ; 凯恩斯认为人们心目中有一个临界利率（或正常利率）。 ;三、货币需求函数 ;（一）名义货币需求与实际货币需求;（二）货币需求1(交易性货币需求）;（三）货币需求2（投机性货币需求）;（四）货币总需求函数;（五）货币需求曲线;两种极端的情况： 1、流动偏好陷阱 [凯恩斯陷阱,Liquidity Trap]——h无限大，曲线呈水平状 2、古典区段——h等于零，曲线呈垂直状;完整的货币需求曲线;四、货币市场的均衡与利率的决定 ;（一）利率决定于货币市场的供给与需求;（二）货币供给变化对利率的影响 ;第四节 货币市场的均衡与LM曲线;一、LM曲线的含义及其推导;（一）LM曲线的含义;（二）LM曲线的推导;LM曲线的表达式：;LM曲线：;LM曲线的经济含义 LM曲线是向右上方倾斜的。LM曲线这一特性表现在货币供给量等因素给定条件下，均衡利率随收入的提高而提高。;（三）完整的LM曲线;二、LM曲线的斜率;影响LM曲线斜率大小的因素： （一）交易货币需求占收入变化的敏感程度k