第6章---外汇市场业务.ppt

第六章 外汇市场业务;（一）有形外汇市场和无形外汇市场 （二）外汇市场按交易对象分为三种类型 客户与银行间外汇市场 银行与银行间外汇市场 中央银行与银行间外汇市场 （三）官方外汇市场、黑市;（一）外汇银行 （二）外汇经纪人 （三）中央银行 （四）客户 1.交易性的外汇买卖者 2.出于保值性的外汇买卖者 3.投机性的外汇买卖者 4.跨国公司 ;; 1.当日交割 2.次日交割 3.标准日交割 ;双向报价方式，即银行同时报出买价和卖价 【例】某银行的即期外汇报价为： EUR/USD=1.1981/86 GBP/USD=1.7446/52 USD/JPY =118.41/46 在EUR/USD=1.1981/86中，欧元是基准货币，美元是标价货币。1.19是大数，81和86是小数，81和86之间的差额5称为差价。 外汇银行之间报价通常只报最末两位数，即两位基本点。上述报价可以简单报为： EUR/USD：81/86 GBP/USD：46/52 USD/JPY：41/46 ;【例】纽约外汇市场上，美元的即期汇率为USD/JPY=111.30/40， 某投资者预测1个月后美元的即期汇率将下跌，于是现在卖出100万美元，买入1.113亿日元。 如果1个月后美元汇率下跌，跌至USD/JPY=110.50/75， 则他再次进入现汇市场，卖出1.113亿日元买入美元，可以获得100.5万美元。通过这项投机交易，他赚得5000美元。 但是如果投机者预测错误，1个月后美元汇率上升，那么它就会蒙受损失。 ;套汇汇率的计算规则是： 1.如果报价方报出的两个即期汇率都是以美元为基准货币，则采用交叉相除的方法进行套算。 2.如果报价方报出的两个即期汇率都是以美元为标价货币，也采用交叉相除的方法进行套算。 3.如果报价方报出的两个即期汇率中，一个是以美元为基准货币另一个是以美元为标价货币，则采用同边相乘的方法进行套算。;【例】已知某日香港外汇市场上的报价： USD/EUR＝1.0114/24 USD/HKD=7.7920/30 【问】：EUR/HKD 【解】：因为两个报价都是以美元为基准货币，所以采用交叉相除的方法。EUR/HKD＝USD/HKD÷ USD/EUR 欧元买入价（港元卖出价）：7.7920÷1.0124≈7.6966 欧元卖出价（港元买入价）：7.7930÷1.0114≈7.7052 所以EUR/HKD=7.6966/7.7052;【例】某外汇市场上的汇率报价为： USD /JPY = 120.10 / 90 GBP /USD = 1.4819 / 30 【问】：某客户要将1000万日元兑成英磅，按即期汇率能够得到多少英磅？ 【解】：因为一个即期汇率是以美元为基准货币，另一个是以美元为标价货币，所以采用同边相乘的方法进行套算。 英镑买入价（日元卖出价）=120.10×1.4819=177.98 英镑卖出价（日元买入价）=120.90×1.4830=179.29 则GBP/JPY=177.98/179.29，所以该客户1000万日元可以兑换5.58万英镑（1000÷179.29=5.58）。;A：SP DEM 5 Mio B：76/80 A： I Sell USD B：5 Mio agreed To confirm at 1.7376 I buy 5 USD AG DEM value 10 July 2005 my USD to B band NY for our account Thanks and bye A：OK AGREED MY DEM TO ABANK FFT THANKS AND BYE ;1.询价 2.报价 3.成交或放弃 4.证实;;1.固定交割日的远期交易 2.选择交割日的远期交易 二、远期外汇交易的标价 （一）直接标价法 （二）差额报价法 1.远期汇水 2.升水、贴水和平价;在直接标价法下， 远期汇率＝即期汇率+升水 远期汇率＝即期汇率-贴水 在间接标价法下， 远期汇率＝即期汇率-升水 远期汇率＝即期汇率+贴水 【例】某日香港外汇市场的外汇报价： 即期汇率 USD/ HKD =7.7810/20 三个月远期 30/50 因为香港外汇市场采用直接标价法，且所报点数的小数在前，大数在后，所以美元远期升水，远期汇率＝即期汇率+升水。三个月远期：USD/ HKD =7.7840/70。;（三）用年率表示升水