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财务决策与控制 ;第一章 简介 ; ;三、目标 财务管理最重要的是体现企业的目标。 现代企业的目标是价值（财富）最大化。与利润最大化之区别？ 价值/财富=利润/风险 利润和风险的最佳均衡。 P1=6亿*0.6+0*0.4=3.6亿 P2=1亿 i1＞i1 ???????? V1=P1/I1 ＜ V2=P2/I2。 利润决定企业发展的快与慢，风险决定企业的存与亡，风险也要纳入公业管理目标。 做为高级财务主管应关注三个因素：收入、费用、风险。;第二章金融市场 ;二、资本市场结构调整 1、融资证券化 2、企业规模扩张，产权化趋势 “企业不追求拥有多少，而追求能支配多少”。现代企业规模扩张 采用收购、兼并、产权扩张。 为什么？现在是提供过于求，买方市场。 该方式在一定程度上调和了宏观过剩和微观扩张之间的关系。 3、银行信用短期化趋势 产权化 证 券 化 将社会金融风险分散到公众身上。;三、市场 （一）、货币市场 期限一般在一年之内 国际上趋势：长期信贷资金短期化，短期信贷资金票据化，降低资金成本（财务费用） 。 企业应尽可能利用承兑汇票。 ;（二）、证券市场 1、?价格形成机制 金融经济又叫虚拟经济 ?“搏大傻”机制 ??股票市场更多考虑市场的心态 ? 股票价格形成机制有向商品市场渗透的趋势 ?理解价值通过概念包装提升客户理解价值 2、 投资组合 ;（三）、外汇市场 1、购买力评价 ＄1 ￥万 人民币呈现开值趋势 ? 汇率：1：8.27 国债收益率 102%（99年） 61%（2000年） 201%（2001）;（四）、衍生市场 1、期权、期货、远期交易 汇率风险意识 出口日之报价 （成本+正常利润）/ 汇率 可锁定汇率、规避外汇风险？可通过衍生交易实现远期结售汇。 2、 期货 远期交货合同：确定未来交易的价格和数量。 期货交易一般都是合约平仓。 3、? 期权;中国三大期货交易所; 第三章 筹资管理; 一、筹资方式成本与风险比??? 成本 风险 权益性资金 低 小 债务性资金 高 大 企业保持合适的负债率，以寻求利润和风险的平衡。;Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.;Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.;7、 优先股 相对于普通股而言，比普通股优先分红利，优先清偿资产，但对企业管理没有控制权的股票。 ①优点：即有利于国有资产增值，又有利于个人分红。 ②适用条件：a、企业原有股东不想放弃已有控制权。 b 、企业负债率过高。 8、银行贷款创新 ①存货质押贷款 （美国叫商品贷款） 例如：爱立信公司年底降低存货，出台政策。 3000万1次性定货 付现 享有7折 天启星贷款1500万，订3000万的手机存放在爱立信仓库 ;Evaluation only. Created with Aspose.Slides for .NET 3.5 Client Profile 5.2.0.0. Copyright 2004-2011 Aspose Pty Ltd.;创业基金; 行业：新经济演变轨迹 农业经济 工业经济 信息经济