金融市场学20100创新831.ppt

金融市场学;绪 论;三、重要性 金融是现代经济的核心，金融市场是现代市场体系的核心 金融危机的危害 ;企业 个人 政府 金融机构 宏观调控： 财政：国债 货币政策：利率、公开市场业务 资源配置：资本市场 ;四、课程地位 核心课程和主干课程 货币银行学、证券投资学、国际金融、金融工程、投资学、经济数学 五、参考书目 许文新：金融市场学，复旦大学出版社，2007.11 霍文文：金融市场学教程，复旦大学出版社，2006.7;张亦春：金融市场学，高教出版社，2008.3 刘晓峰：金融市场学，科学出版社，2007.2 鲍静海：金融市场学，河北人民出版社，2004 刘园：金融市场学教程，对外经贸大学出版社，2007.6;第一章 金融市场概述;一、金融市场概念 (一)金融含义 资金分布不平衡→融资→市场：降低成本，提高效率 (二)金融市场含义 1.金融资产 2.供求关系 3.运行机制 广义 狭义;(三)与商品市场比较 1.交易对象不同：虚拟、复杂 2.运行机制不同： 3.形态不同：无形 4.时间不同、地点不同;二、金融市场主体 （一）含义及意义 1、含义 2、意义 决定了金融市场的规模和发达程度 决定了金融工具和金融创新 决定了金融市场的深度、广度;（二）金融市场主体的类别 1.金融资产的运动方向： 多头 空头 2.交易性质：资金转让 风险转让 3.交易目的 筹资 投资 投机 套期保值 套利 调控和监督;(三)类型 1、个人 主要资金供给者 储蓄：生命周期理论 证券 保险 资金需求： 2、企业 ;（1）融资 创立时期 扩大再生产 长周期 （2）投资 3、政府 资金需求者 发行政府债券 内债 外债 国库券 公债;4、存款性机构 (1)商业银行 (2)储蓄银行 (3)信用协会 ;5、非存款性机构 (1)保险公司 (2)养老基金 6.中央银行 ;三、金融市场的客体 (一)含义及意义 金融工具 数量 质量;（二）金融工具的种类 1、直接金融工具和间接金融工具 直接：股票、债券、商业票据 间接：银行存单、人寿保险单 2、长期金融工具和短期金融工具 长期：股票、债券 短期：国库券、CDs、回购协议、 票据 ;3、债权和股权 4、基础性金融工具和衍生金融工具 5、创设人 公司融资 政府融资 金融机构融资 个人融资 6、资信等级 ;四、金融市场媒体 1、含义 与主体关系 联系 区别：目的不同 2、类型 金融机构媒体 金融市场商人：经纪人和自营商;五、金融市场价格 1.利率 2.股价 3.汇率 4.金价;第二节 金融市场的形成与发展 一、金融市场的形成 1. 商品经济的发展是金融市场形成的基础 2.以银行为核心的金融市场 3.股份制、证券业的发展促进了金融市场的发展 4.信用形式的发展促进了各类金融市场的发展;二、金融市场的发展 (一)20世纪之前：以英国为中心 股份公司 东印度公司 公债 乔纳森咖啡馆 (二)20世纪初——二战 转向美国 (三)二战——20世纪70年代 三大金融中心：伦敦 纽约 苏黎世;欧洲货币市场 形成过程 布雷顿森林体系 生产和资本国际化 东欧和苏联的资金流向欧洲 英镑危机 马歇尔计划 ;美国的政策：利息平衡税、Q法案 自愿限制对外贷款指导方针 欧洲国家的政策 石油美元回流 ;(四)20世纪70年代后：多极化 2010国际金融中心排名 五大板块 1、欧洲 伦敦、法兰克福、苏黎世、巴黎、布鲁塞尔 2、亚太 东京、香港、新加坡;3、美洲 纽约、旧金山 4、加勒比 开曼群岛 开曼群岛是世界第四大离岸金融中心，并是著名的潜水胜地。 ;巴哈马群岛 巴哈马群岛 巴哈马不仅是旅游者的天堂，还是国际金融的中心，被人们称为“加勒比海的苏黎士”。巴哈马的首都拿骚是世界第四大国际金融中心其地位仅次于纽约、伦敦和东京。 ;5、中东：巴林 金融业发达是巴林经济的显著特点。巴林享有中东地区金融服务中心的美誉。目前，有360多家地区和国际金融服务机构在巴设立办事处，各国银行在巴林总资产达869亿多美元。 三、中国金融市场 ;四、金融市场发展的特点 （一）金融市场全球化、一体化 1、表现 （1）金融机构经营的跨国化 （2）金融资产交易的全球化 （3）金融资产价格趋同化 ;2、原因 经济全球化 科技进步 管制放松 金融创新推动 3、影响 （1）有利影响 ;调剂资金余缺和国际收支，提高资源配置效率，促进经济增长 （2）不利影响 加剧了金融市场的投机行为；加剧了金融危机在国际间的传播 ;（二）资产证券化 1、表现 把流动性较差的资产，通过商业银行或投资银行的集中及重新组合，以这些资产作抵押发行证券，从而实现相关债权的流动化 2、原因 债务危机 管制放松 科技推动 ;（三