金融市场学创新.docVIP

 PAGE 28 现代金融市场学材料整理（仅供参考） 财管102班 黄礼泉 第一章 金融市场概述 1、它是金融工具进行交易的有形市场和无形市场的总和。 2、它表现金融工具供应者和需求者之间的供求关系，反映资金盈余者与资金短缺者之间的资金融通的过程。 3、金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，其中最核心的是价格机制。 4、金融市场是一个由许多具体的市场组成的庞大的市场体系。 金融市场的主体：一是个人； 二是政府：中央政府和地方政府、有权代表国家投资的部门或者机构 三是企事业单位； 四是金融机构。商业银行、保险公司、投资银行（证券公司）、基金等 金融市场的客体：即金融资产、金融工具等，主要是股票、债券等。 一是促进资金从盈余方向需求方流动，以投资于有形资产； 二是通过金融工具的交易，使收益和风险在资金的供求双方重新分布 金融资产的特点：金融资产的价值取决于能够给所有者带来的未来收益。 金融资产与实物资产的相互联系。 金融资产具有流动性、收益性和风险性 金融市场的分类： 1、按交易对象划分为货币市场、资本市场、外汇市场、黄金市场和衍生金融市场等 货币市场是指以期限在一年以内（包括一年）的金融工具为交易对象的短期金融市场。 资本市场是指以期限在一年以上的金融工具为交易对象的中长期金融市场。 衍生金融市场是指以衍生性金融工具为交易对象的金融市场。它是金融创新浪潮和金融市场不断深化的产物。 发行市场指新证券和票据等金融工具买卖、转让市场，也称初级市场或一级市场。通过一级市场，证券发行者得到所需要的资金，而投资者实现货币资金向金融资产的转变。 流通市场是指从事已经发行的证券买卖、转让和流通的市场，也称次级市场或者二级市场。在二级市场上，证券发行者并不会筹集到资金，而投资者可以买卖证券，提高证券的流动性。 按照要求权的种类：分为债务市场和权益市场 按照交易的性质分为发行市场(Primary Markets)和流通市场(Secondary Markets) 按交割的时间分为现货市场、期货市场 现货市场是指随交易协议达成而立即交割的市场。 期货市场是指交易协议虽然已经达成，交割却要在某一特定时间进行的市场。 所谓交割（Delivery），是指买卖双方履行交易契约，进行钱货两清的授受行为。 按金融工具的属性可分为基础金融市场和衍生金融市场 根据交易场所和交易规则的差别，可以将二级市场分为证券交易所市场、柜台交易市场（Over The Counter OTC）、第三市场和第四市场。 7、按金融交易作用范围可分为国内金融市场和国际金融市场 五、金融市场的功能：1、资金融通功能2、积累资金功能3、资源优化配置功能4、信号系统功能5、金融宏观调控功能6、资金转换功能 金融市场全球化特点： 第一，发达国家及跨国金融机构在金融全球化进程中处于主导地位。 第二，信息技术的发展，为金融全球化提供了技术通道。 第三，金融创新层出不穷 第四，金融资本规模不断扩大，短期游资与长期资本并存。 第二章 货币市场 货币市场就其结构而言，可分为同业拆借市场、银行承兑汇票市场、商业票据市场、大额可转让定期存单市场、回购市场、短期政府债券市场及货币市场共同基金的市场等若干个子市场。 二、同业拆借市场特点1、融通资金的期限一般比较短；2、参与拆借的机构基本上是在中央银行开立存款帐户，交易资金主要是该帐户上的多余资金；3、同业拆借资金主要用于短期、临时性需要4、同业拆借基本上是信用拆借 三、同业拆借市场的参与者首推商业银行。商业银行既是主要的资金供应者，又是主要的资金需求者。非银行金融机构如证券商、互助储蓄银行、储蓄贷款协会等也是金融市场上的重要参与者，它们大多以贷款人身份出现在该市场上 四、同业拆借市场的拆借期限与利率 期限通常以1—2天为限，短至隔夜，多则1—2周，一般不超过1个月，当然也有少数同业拆借交易的期限接近或达到一年的。同业拆借的拆款按日计息，拆息额占拆借本金的比例为“拆息率”。 在国际货币市场上，比较典型的，有代表性的同业拆借利率有三种，即伦敦银行同业拆借利率（LIBOR），新加坡银行同业拆借利率和香港银行同业拆借利率。 同业拆借市场(参与者)商业银行 非银行金融机构 外国银行的代理机构和分支机构 市场中介人 大额可转让定期存单的种类(以美国为例) 国内存单 欧洲美元存单 扬基存单 储蓄机构存单 可转让大额定期存单与一般存款的区别 一般存款不可流通转让；而大额定期存单则可以流通转让。 一般存款金额不固定，可大可小；而可转让定期存单金额较大 一