主业发展平稳,国际业务成为未来重要看点.PDF

[Table_main] 公司研究类模板 特变电工(600089) 报告日期：2017 年4 月18 日 点 评 报 主业发展平稳，国际业务成为未来重要看点 告 ——2016 年年报点评 ：郑丹丹 执业证书编号：S1230515060001 [table_invest] 行 ：021 评级 买入 业 ：zhengdandan@ 上次评级 买入 公 当前价格 ￥11.79 司 财报关键数据 研 2016 年，公司实现营业收入401.17 亿元，同比增长7.12% ，实现净利 [LastQuaterEps] 单季度业绩 元/股 究 润21.90 亿元，同比增长 16.04% ，实现EPS 0.68 元，小幅低于我们此前预 ｜ 4Q/2016 0.14 期。拟每10 股派息2.1 元。 电 3Q/2016 0.20 气 投资要点 2Q/2016 0.23 设  各项主营业务平稳发展 1Q/2016 0.20 备 2016 年，主营业务中，公司的变压器、线缆收入分别同比增长0.48% 、4.87% 行 至96.70 亿元、54.26 亿元，变压器实现产量258GVA ，输变电成套工程收入同 [table_stktrend] 业 28% 特变电工 上证综合指数 比下降 13.4%至 51.60 亿元；新能源产业及配套工程收入同比增长 15.5%至 ｜ 102.13 亿元，确认收入的风光电站EPC 、PC 、BT 等项目装机1.5GW，已完工 未转让及在建BT 项目678.5MW；煤炭产品收入同比增长 19.6%至13.65 亿元， 8% 电费收入同比增长4.75%至3.94 亿元。公司2017 年营业收入目标为420 亿元。 公司2016 年于国内输变电市场新签订单约223 亿元，同比微增 1%；截至 -12%