期货从业资格考试计算题小结1.docxVIP

期货从业资格考试 计算题总结（二） 3.有关基差交易的计算： ?? A。弄清楚基差交易的定义； ?? B。买方叫价方式一般与卖期保值配合；卖方叫价方式一般与买期保值配合； ?? C。最终的盈亏计算可用基差方式表示、演算。（呵呵，没有例题，就是没有例题，自己琢磨吧） 4.将来值、现值的计算：（金融期货一章的内容） ?? 将来值=现值x（1+年利率x年数） ??? A。一般题目中会告知票面金额与票面利率，则以这两个条件即可计算出： ???????????? 将来值=票面金额x（1+票面利率）----假设为1年期 ??? B。因短期凭证一般为3个月期，计算中会涉及到1年的利率与3个月（1/4年）的利率的折算 5.中长期国债的现值计算：针对5、10、30年国债，以复利计算 ??????? P=(MR/2)X[1-.............................（书上有公式，自己拿手抄写吧，实在是不好打啊，偷个懒） ?????? M为票面金额，R为票面利率（半年支付一次），市场半年利率为r，预留计息期为n次 ?????? （本人估计考这个的概率很小，至于涉及到内插法的计算，本人很没有骨气的放弃了，考过就行了，非得考100分才高兴吗？） 期货从业资格考试 计算题总结（三） 6.转换因子的计算：针对30年期国债 合约交割价为X，（即标准交割品，可理解为它的转换因子为1），用于合约交割的国债的转换因子为Y，则买方需要支付的金额=X乘以Y（很恶劣的表达式） 个人感觉转换因子的概念有点像实物交割中的升贴水概念。 7.短期国债的报价与成交价的关系： ??? 成交价=面值X【1-（100-报价）/4】 8.关于β系数： ??? A。一个股票组合的β系数，表明该组合的涨跌是指数涨跌的β倍；即 股票涨跌幅 β? =--------------------- 股指涨跌幅 B。股票组合的价值与指数合约的价值间的关系： 股指合约总价值 期货总值 β =-------------------- = ---------------------- 股票组合总价值 现货总值 期货从业资格考试 计算题总结（四） 9.远期合约合理价格的计算：针对股票组合与指数完全对应（书??例题） ?? 远期合理价格=现值+净持有成本 ??????????????????????? =现值+期间内利息收入-期间内收取红利的本利和 ? 如果计算合理价格的对应指数点数，可通过比例来计算： ??????????? 现值?????????????????????? 远期合理价格 ????? ----------------? =? ----------------------------- ????????? 对应点数????????????????? 远期对应点数 10.无套利区间的计算：其中包含期货理论价格的计算 首先，无套利区间上界=期货理论价格+总交易成本 ???????????无套利区间下界=期货理论价格-总交易成本 其次，期货理论价格=期货现值X【1+（年利息率-年指数股息率）X期间长度（天）/365】 ??????????? 年指数股息率就是分红折算出来的利息 最后，总交易成本=现货（股票）交易手续费+期货（股指）交易手续费+冲击成本+借贷利率差 ???????????? 借贷利率差成本=现货指数X借贷利率差X借贷期间（月）/12 期货从业资格考试 计算题总结（五） 11.垂直套利的相关计算：主要讨论垂直套利中的最大风险、最大收益及盈亏平衡点的计算 ? 本类计算中主要涉及到的变量为：高、低执行价格，净权利金； ???? 其中，净权利金=收取的权利金-支出的权利金，则权利金可正可负； ??? 如果某一策略中净权利金为负值，则表明该策略的最大风险=净权金（取绝对值）， ?????????????????????????????????????????????????????????????????????? 相应的最大收益=执行价格差-净权金（取绝对值） ??? 如果某一策略中净权利金为正值，则该策略的最大收益=净权金， ??????????????????????????????????????????????????????????????? 相应的最大风险=执行价格差-净权金