CDM质押融资遇阻绿色信贷推进受困_201001.docVIP

CDM质押融资遇阻 绿色信贷推进受困 2010年01月02日 16:17 来源： HYPERLINK /list/source/%D6%D0%B9%FA%BE%AD%D3%AA%B1%A8 \o 中国经营报 \t _blank 中国经营报 绿色信贷业务因低碳经济理念在国内风生水起时，却被哥本哈根气候变化大会的谈判失败而蒙上了一层阴影，近期部分业务如CDM(清洁发展机制)应收账款质押 HYPERLINK /search?ie=gb2312t=1ft=1w=%C8%DA%D7%CA \t _blank 融资业务进展受阻。 　　CDM融资遇阻项目现在的不确定性太大了，我都不知道之前是否是白干了。”一位国际碳排放权买家2009年12月29日告诉记者。这句话背后，国际CERs(经核证的减排量)近期一路下跌，12月29日的成交价已经降到了11.2欧元/吨，2009年上半年还曾达到20欧元/吨。 　　由于美国量化减排不积极，国内CDM项目的买家主要在欧盟，但是哥本哈根会议之后，2012年后全球量化减排并没有达成协议，致使发达国家当前是否还需要为自己购买2012年后的碳排放权遭遇宏观风险，直接关系到国内CDM项目的未来收益。 　　国内CDM项目交易的一般流程是，企业在国际买家的支持下，确认项目开发资质，需要获得发改委批复，之后经过一个第三方经营实体认证，然后拿到联合国气候变化框架公约CDM执行理事会(EB)注册，再由EB签发核证减排量相当的CERs进入买家账户。由于国内企业无法直接对接外国买家，目前形成了国内的一级市场和欧盟的二级市场，发改委指导的国内的一级市场价格是不低于8~10欧元/吨，但在二级市场上，一般在15欧元以上。 　　此前基于CDM的项目有稳定的收益预期，国内已经有银行试点过CDM应收账款质押融资。如2009年的东海海上风电项目，经评估每年节约标煤8.6万吨，减排二氧化碳23.74万吨，信贷合同中，就包括项目公司将其中CDM项下的所有核证减排量(CERs)转让收入，全部质押给 HYPERLINK /gg_code/600000/ \t _blank 浦发银行(19.28,-0.07,-0.36%， HYPERLINK /f10/600000_list.html \t _blank 股吧)牵头的银团，最终获得了18.92亿元的银团贷款。 　　之后多家银行都试图开发该项业务，不???近期的CERs价格的波动，加上金融危机以来的一路下跌，虽然发改委对国内企业CDM项目转让有不低于8~10欧元的指导价格，买家利润空间的降低将会影响项目的需求，目前银行对此业务仍然倍加小心。多家银行的人士2009年12月底告诉记者，该行CDM质押融资业务短期内不会大规模推出。 　　“CDM项目太复杂了，目前我们还是试点性质，未来是否正式做还要进行研究。”浦发银行公司与投行部的一位主管郑大卫告诉记者，CDM项目的流程比较长，后期还涉及一些维护环节，银行需要有整体把握能力才能做好此类业务。 　　截至2009年11月13日，国家发改委批复的CDM项目有2279个，但获EB注册的只有600多个，截至12月17日，最终签发获得收益的只有174个，哥本哈根会议之前，中国的10个风电CDM项目甚至还被EB拒绝注册，CDM项目的收益仍具有不确定性。 推进之困 　　CDM质押 HYPERLINK /search?ie=gb2312t=1ft=1w=%C8%DA%D7%CA \t _blank 融资只是目前银行业众多绿色信贷产品中的一个，而该业务的遇阻也只是目前绿色信贷业务的困境之一。 　　郑大卫介绍说,以建设项目贷款为例,企业申请贷款银行需要检查环评批复,但这只是一般信贷的标准,绿色信贷则有更高的第二道标准,以该行为例,在此基础上,还要看项目是否能提高能耗,或减少排放，还要进行相关技术认证，来看能否做绿色授信，再根据具体情况进行利率、期限以及附加服务等方面的设计。 　　在第一道标准上，绿色信贷经常碰到的尴尬是，由于并不是所有的银行都要求比环评批复更高的门槛，会经常出现一些较高能耗项目在这家拿不到贷款却能在那家拿到，反而影响了绿色信贷银行的业务开展。 　　在第二道标准上，绿色信贷领域里遵循的一般最高准则是世界银行旗下国际金融公司等推行的“赤道原则”，而目前国内只有 HYPERLINK /gg_code/601166/ \t _blank 兴业银行(27.81,-0.22,-0.78%， HYPERLINK /f10/601166_list.html \t _blank 股吧)加入这项原则，2009年12月22日，该行就在福建发放了第一笔遵循“赤道原则”的贷款，但并不是所有的银行都愿意加入这个游戏规则。 　　“我们还在评估这项原则在中