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荣盛石化调研报告 2015年度荣盛石化股份有限公司销售收入与资产数据报告 篇二：2016年石化行业分析报告 2016年石化行业 分析报告 2016年07月 目录 第一节 油价存在调整可能，看好炼化板块 ... ............................... .. 7 一、油价中期不悲观，主要经济体底线显现 ... ........................... . 7 1、主要产油经济体的博弈属于主从博弈，沙特的战略诉求难以实现 ...... 7 二、原油供求形势整体好转，但是仍需时间化解供求矛盾 ... ............... . 8 1、全球原油供求形势趋于好转 ... .................................. .. 9 2、主要经济体的原油需求并未有实质性好转 ... ..................... .. 9 3、北美的钻机数量的变化和原油产出的关系趋于弱化 ... ............... 10 4、伊朗、伊拉克的产量增长略超预期 ... .............................. 11 三、重点关注石化中游产业 ... .......................................... 12 1、页岩油、深水、超重油等产业链整体承压 ... ....................... 12 2、油服产业链承压，装备产业链可能冲击略小 ... ..................... 13 3、油气开发对油气装备提出新要求 ... ................................ 13 4、石化中游板块值得关注 ... ........................................ 14 第二节 油气改革值得期待，国企、民营企业均有收益标的 ... .................. 15 一、国企改革中，中石油可以看高一线 ... ................................ 15 二、炼化企业做大做强的不确定因素被扫除 ... ............................ 16 第三节 石化中游板块是投资重点 ... ......................................... 18 一、对二甲苯攸关聚酯纤维可持续发展，推荐荣盛石化 ... .................. 18 1、中国发展对二甲苯产业有全球比较优势 ............................. 18 2、对二甲苯高对外依存度制约着国内聚酯纤维可持续发展 ... ........... 19 3、国内抵制对二甲苯产业发展，但是海外地区相关产业蓬勃发展 ... ..... 20 4、本届政府正全力解决制约对二甲苯产业发展的瓶颈 ... ............... 22 5、民营企业做对二甲苯可以比国企做得更好 ... ....................... 23 二、轻烃综合利用，重点推荐东华能源 ... ................................ 24 1、北美页岩气产业化带动 LPG 应用于能源化工领域 ... ................ 24 2、巴拿马运河开通将会进一步凸显北美船货的价格优势 ... ............. 25 3、轻烃资源深加工会涌现千亿市值的伟大公司，推荐东华能源 ... ....... 25 三、沿着油气改革的角度梳理产业链 ... .................................. 27 四、烷基化和聚合值得关注 ... ........................................... 28 第四节 煤化工板块战略看多分质利用和煤制乙二醇 ... ......................... 30 一、油价下行，但是分质利用仍然值得关注 ... ............................ 30 二、高温焦油的产业竞争格局发生变化 ... ................................ 32 三、燃煤工业锅炉值得关注 ... ........................................... 33 四、煤制乙二醇已经取得重要突破 ... .................................... 36 1、中国的乙二醇对外依存度较高 ... ...