第二章货币时间价值总汇.ppt

第二章 财务管理的价值观念;时间价值的概念;第一节 货币时间价值;例题引入;第一节 货币时间价值;货币时间价值的实质;货币时间价值的表现形式;（二）现值和终值;二、货币时间价值的产生和意义;货币时间价值的意义;第二节 货币时间价值的计算;第二节 货币时间价值的计算;（一）单利现值及终值计算;;1、单利终值的计算;【例题】某人将100元存入银行，年利率2％，求5年后的终值。? ?F＝P×（1＋i×n） =1OO+1OO×2％×5?=1OO×（1+5×2％）=110（元）?;例题;2、单利现值的计算;【例题】某人为了5年后能从银行取出500元，在年利率2％的情况下，目前应存入银行的金额是多少？? P=F／（1+n×i）=500／（1+5×2％）≈454.55（元）;例题;结论： (1)单利的终值和单利的现值互为逆运算; (2)单利终值系数(1+?n×i?)和单利现值系数1／(1+?n×i)互为倒数。;例1：某人持有一张带息票据，面额为2000元，票面利率5%，出票日期为8月12日，到期日为11月10日（90天）。则该持有者到期可得利息为： I = 2000×5%×90/360 = 25（元） 到期本息和为: F = P*(1+i*n)=2000*(1+5%*90/360)=2025 (元） 除非特别指明,在计算利息时,给出的利率均为年利率 例2 某人存入银行一笔钱,年利率为8%,想在1年后得到1000元,问现在应存入多少钱? P = F/(1+i*n) = 1000/(1+8%*1)=926 (元);（二） 复利的计算复利是指不仅本金要计算利息，利息也要计算利息。俗称：利滚利;1; 终值 又称复利终值，是指若干 期以后包括本金和利息在内的未来价值。 ;例：某人将20,000元存放于银行，年存款利率为6%，在复利计息方式下，三年后的本利和为多少。 FV= F = 20,000（F/P,6%，3） 经查表得：（F/P,6%，3）=1.191 FV = F = 20,000×1.191 = 23,820;例题;2、复利现值;例5 某人有18万元,拟投入报酬率为8%的投资项目,经过多少年才可使现有资金增长为原来的3.7倍? F = 180000*3.7 = 666000(元) F = 180000*(1+8%)n 666000 = 180000*(1+8%)n (1+8%)n = 3.7 (F/P,8%,n) = 3.7 查”复利终值系数表”,在i = 8% 的项下寻找3.7, (F/P,8%,17) = 3.7, 所以: n= 17, 即17年后可使现有资金增加3倍. ;例题;复利终值和复利现值;三、名义利率和实际利率;四、年金;2.1.4 年金终值和现值;2.1.4 年金终值和现值;;式中： 称为“一元年金的终值”或“年金终值系数”，记作：（F/A,i,n）。该系数可通过查表获得，则： F = A（F/A,i,n） 例8：某人每年年末存入银行100元，若年率为10%，则第5年末可从银行一次性取出多少钱？ F = 100（F/A,10% ,5） 查表得：（F/A,10% ,5）= 6.1051 F = 100×6.1051 = 610.51（元）; :FVAn：Annuity future value 年金终值;例题;某人为失学儿童进行九年义务教育捐献，每年捐献1000元，银行利率为2%，问九年后相当于捐献多少钱？;（二）年偿债基金的计算 偿债基金，是指为了在约定的未来某一时点清偿某笔债务或积聚一定数额的资金而必须分次等额形成的存款准备金。年偿债基金的计算实际上是年金终值的逆运算，其计算公式为： 式中的分式称作“偿债基金系数”，记作（A/F,i,n）。该系数可通过查“偿债基金系数表”获得，或通过年金终值系数的倒数推算出来。所以： A = F（A/F ，i ，n）或A = F/（F/A ,i , n） ;例：假设某企业有一笔4年后到期的借款，到期值为1000万元。若存款年利率为10%，则为偿还该项借款应建立的偿债基金应为多少？ A = 1000/（F/A ,10% , 4） 查表得：（F/A ,10% , 4）=4.6410 A =1000/4.6410 = 215.4（万元） ;例：某家长打算在孩子20岁时出国留学，费用是人民币120万，从出生满周岁开始分期等额地存钱，期限20年，银行利率6%，问20年中该家长每年年末应存多少钱？ A = F（A/F ，i ，n）=120/36.786=3.2621 ;普通年金现值（后付年金现值）; PVAn：An