第三章 银行主要业务-债券投资的收益.pdfVIP

2015年银行业专业人员职业资格考试内部资料 银行业法律法规与综合能力 第三章 银行主要业务 知识点：债券投资的收益 ● 定义： 债券投资的收益：债券的投资收益一般通过债券收益率进行衡量和比较，债 券收益率是指在一定时期内，一定数量的债券投资收益与投资额的比率，通常用 年率来表示。 ● 详细描述： A. 名义收益率，又称票面收益率，是票面利息与面值的比率 计算公式为 ： 名义收益率=票面利息/面值*100% 名义收益率没有考虑债券市场价格对投资者收益产生的影响，无法准确 衡量债券投资的实际收益。 B. 即期收益率，是债券票面利率与购买价格之间的比率 计算公式为： 即期收益率=票面利息/购买价格*100% 即期收益率反映的是以现行价格购买债券时，通过按债券票面利率计算 的利息收入而能够获得的收益，未考虑到债券买卖差价所能获得的资本利得 ，因此也不能全面反映债券投资的收益。 C. 持有期收益率，是债券买卖价格差价加上利息收入后与购买价格之 间的比率 计算公式为持有期收益率=（出售价格-购买价格+利息)/购买价格*100% 持有期收益率不仅考虑到了债券所支付的利息收入，而且还考虑到了债 券的购买价格和出售价格，从而考虑到了债券的资本损益，因此，比较充分 地反映了实际收益率。 D. 到期收益率，是投资购买债券的内部收益率，即可以使投资购买债 券获得的未来现金流量的现值等于债券当前市场价格的贴现率。 例题： 1.假设张先生以102元的价格购买了一张面值为100元、利率为2%的1年期国 债，则他的即期收益率为（）。 A.2.4% B.2.1% C.2% D.1.9% 正确答案：C 解析： 即期收益率，是债券票面利率与购买价格之间的比率 计算公式为：即期收益率=票面利息/购买价格*100% 由计算公式得：100*2%*1/102=1.96% 2.关于持有到期收益率的共识，下列正确的是()。 A.持有到期收益率=(买入价格-卖出价格+现金分配)÷卖出价格×100％ B.持有到期收益率=(卖出价格-买入价格+现金分配)÷买入价格×100％ C.持有到期收益率=(买入价格-卖出价格+现金分配)÷买入价格×100％ D.持有到期收益率=(卖出价格-买入价格+现金分配)÷卖出价格×100％ 正确答案：B 解析：持有到期收益率＝(卖出价格－买入价格＋现金分配)÷买入价格 ×100% 3.某银行资本利润率为20%，股权乘数为4，则资产利润率为（）。 A.5% B.80% C.24% D.20%；70%；80% 正确答案：A 解析：股权乘数即资产资本比，它代表银行资本的经营效率，衡量一定量的 资本能够创造多少倍的资产。资本利润率为20%,股权乘数为4,则资产利润率 为20%/4=5%。 4.关于债券持有期收益率的公式，下列正确的是（）。 A.持有期收益率=票面利率/购买价格*100% B.持有期收益率=票面利率/面值*100% C.持有期收益率=（出售价格-购买价格+利息）/购买价格*100% D.持有期收益率=（票面额-发行价）/发行价*债券期限*100% 正确答案：C 解析：债券持有期收益率公式为：持有期收益率=（出售价格-购买价格+利 息)/购买价格*100% 5.某客户2010年1月5日买入某理财产品，价格是10000元，2011年1月5日到 期，得到11000元，期间分配利息1000元，则持有期收益率为（）。 A.18% B.20% C.10% D.9% 正确答案：B 解析： 持有期收益率，是债券买卖价格差价加上利息收入后与购买价格之间的比率 计算公式为持有期收益率=（出售价格-购买价格+利息)/购买价格*100% 由题得：（11000-10000+1000）/10000*100%=20% 6.某商业银行2006年1月5日买入国债，价格是100元，2007年1月5日卖出该 国债，价格是110元，期间未分配利息，则持有期收益率为（）。 A.10% B.15% C.20% D.25% 正确答案：A 解析：持有期收益率＝（出售价格－购买价格+利息）/购买价格×100% 7.关于持有期收益率的共识，下列正确的是（）。 A.持有期收益率=（出售价格-购买价格+利息）÷卖出价格×100% B.持有期收益率=（买入价格-卖出价格+利息）÷购买价格×100% C.持有期收益率=（出售价格-购买价格+利息）÷购