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　　智力资本及其在我国高新技术企业的实践 　　摘 要：知识 经济 的快速 发展 ，智力资本逐渐成为 企业 经营成败的关键。智力资本作为企业无形资产价值，在定义上已得到研究者们的普遍认同。但是，对智力资本结构的研究存在很多分歧，以此对部分高新技术企业的智力资本情况进行了研究。 　　关键词：智力资本；知识资本；市净率 　　 　　1 引言 　　 　　人力资源、财务资源、物质资源作为企业传统的生产要素，一直发挥着重要的不可替代的作用。但是，仅仅凭借这三种原始资本来支撑企业的经营发展是远远不够的。自20世纪90年代以来，世界进入到知识经济时代的高速发展时期，尤其是高新技术产业将知识、技术、信息等要素的掌握和应用情况作为其经营成败的关键。 　　人、财、物等生产要素被投入财务资本而从市场购入企业后变为价值形式，形成生产要素资???，而知识、技术、信息这些原本被作为原始资本附属物的要素也同时进入市场实现了价值形态的转变。这些无形资产的重要性发生着改变，人们对其的关注程度也愈来愈高。首先提出智力资本概念的是美国的经济学家加尔布雷思，他认为智力资本是一种智力性的活动，本质上是一个动态的过程，而不是静态的资本形式。之后，国外的一些学者、企业家分别对“智力资本”做了界定，对其基本概念的观点已趋于集中。现在的研究重点，也是国外学者、企业家最注重的，就是“智力资本”的计量和评价，以期将智力资本纳入资本管理范畴。国内对智力资本的研究相对滞后，大多数研究也仅限于对概念和构成方面的论述，而在与 中国 企业组织的实际相结合等方面却研究较少，这恰恰又是进行智力资本研究的一个重要目的。本文对智力资本的结构提出自己的观点，并且以中国七个高新技术行业为样本，分析智力资本在中国企业的存在情况。 　　 　　2 　　知识资本是公司中被固化下来的知识、方法、技术、程序等的显性化价值描述。它归公司所有，并可被复制、加工、转化、销售而获得利润。在知识资本中，有一部分获得 法律 限制和保护的特殊资本形式——知识产权。知识产权是人运用自己的技能、知识形成的为更多的人所接受的一种“产品”，并获得法律保护。公司通过这种具有法律约束力的技术垄断，形成与竞争者差异化的优势，其具有的限制性和排他性的特点，从根本上限制了竞争对手的 经济 利益。处于大多数行业的公司都是主要靠知识资本获取利润，其中知识产权主要是被用来创造当前利润，而其它部分的主要目的是创造未来价值，这也是公司保持经营优势，取得长远 发展 的最主要目标。 .L.编辑。 　　3.3 市场资本 　　市场资本主要是指与市场因素有关的智力资本，包括与客户的合同关系、销售渠道、品牌、顾客忠诚度、许可证协议等，这些都是给 企业 带来市场上竞争优势的直接因素。市场资本也凸现了企业的差异化优势，相对于知识资本和结构资本而言，市场资本具有一定程度的不确定性。合同关系、品牌、许可证协议等受到法律的保护，保持了企业的竞争力。销售渠道、顾客忠诚度体现了企业的管理模式和市场地位，需要生产和销售、有形资本和智力资本的协调配合，使公司现有的优势保持稳定并逐步得到改善和提高。 　　3.4 结构资本 　　结构资本是企业建立和发展的基础部分，是智力资本中的根本，支持智力资本其他方面的正常运行。结构资本与人力资本密不可分，其正常运行和如何发挥作用需要得到人力资本的支持和维护，而人力资本在进行创造活动时也依托于结构资本，它提供了鼓励人力资本利用知识和现有条件来创造价值的环境。结构资本同知识资本一样，归公司所有，不会因公司人力资本的改变而发生变化。 　　不同的公司在智力资本各组成部分的着力点不同。公司根据各自经营战略、产品技术的不同，选择具有竞争优势的方面。强调创新想法的公司，希望不断的推陈出新，会注重人力资本的方面，挖掘员工的创造力，并固定化为归公司所有的知识资本。而善于利用专利技术获得竞争优势的公司，则会更偏重于知识资本的方面，他们既借人力资本创造出更多的知识资本，又注意运用适当的方法，维持已有技术所带来的在市场上的竞争优势。对于一些品牌价值高的名优企业，保持品牌深度则是公司的战略重点，同时根据公司产品类型和分布情况，开发适合自身的销售方式和渠道。建立严谨、规范、高效的结构资本，则是所有企业应当首先考虑的问题，它支撑着智力资本的其它方面。 　　4 智力资本在 中国 高新技术行业的存在情况 　　 　　4.1 样本和研究方法 　　本文以沪深两市部分行业上市公司为研究对象。根据“证券之星”网站对行业总体划分为33个，依前面论述的智力资本的概念，从33个行业中选取了相对而言以智力资本为其主要竞争优势的高新技术行业，分别为医药、传播娱乐、电信与 计算 机、家电、车类、机械仪器和新材料共7大类。 　　 　　首