呼和浩特春华水务开发集团有限责任公司主体长期信用评级报.PDFVIP

主体长期信用评级报告 呼和浩特春华水务开发集团有限责任公司 主体长期信用评级报告 评级结果： 评级观点 主体长期信用等级：AA 呼和浩特春华水务开发集团有限责任公 评级展望：稳定 司（以下简称“公司”）是呼和浩特市唯一的 水务经营实体以及重要的基础设施建设投资 评级时间：20 16 年10 月13 日 主体。联合资信评估有限公司（以下简称“联 财务数据 合资信”）对公司的评级反映了其在呼和浩特 项 目 2013 年 2014 年 2015 年 2016 年 市水务业务领域的垄断地位、水务产业链完整 1~6 月 现金类资产（亿元） 11.66 8.73 9.19 10.72 以及政府支持力度大等方面的优势。同时，联 资产总额(亿元) 241.85 249.20 259.06 272.91 合资信也关注到公司资产质量一般、利润总额 所有者权益 （不含少 92.15 96.42 97.60 97.38 对财政补贴依赖性强、未来投资支出规模大等 数股东权益）(亿元) 短期债务（亿元） 16.25 23.92 21.25 21.65 不利因素给公司信用水平带来的负面影响。 长期债务（亿元） 54.53 54.91 56.78 63.50 随着呼和浩特市城市用水需求的增长以 全部债务(亿元) 70.78 78.83 78.03 85.15 及阶梯水价的实施，公司收入规模有望增长， 主营业务收入(亿元) 13.23 16.40 16.15 6.44 盈利能力有望改善。联合资信对公司的评级展 利润总额 (亿元) 2.94 3.03 3.20 0.99 望为稳定。 EBITDA(亿元) 5.98 6.08 6.64 -- 经营性净现金流 （亿元） 8.20 1.26 5.18 -0.28 优势 主营业务利润率(%) 21.69 16.80 13.18 19.44 1．公司是呼和浩特市水务业务的唯一实施主 净资产收益率(%) 3.07 3.00 3.16 -- 体，水务业务具备区域垄断优势。 资产负债率(%) 61.72 61.15 62.12 63.73 全部债务资本化比 2 ．呼和浩特市一般公共预算收入不断增长， 43.44 44.98 44.43 46.65 率(%) 为公司的发展创造了良好的外部环境。 流动比率(%) 140.01 148.96 155.89 159.26 3 ．公司持续获得政府项目资金和财政补贴支 经营现金流动负债比(%) 9.83 1.49 6.30 -- 全部债务/EBITDA(倍) 11.83 12.97 11.76 -- 持，政府支持力度大。 注：2016 年 1~6 月财务数据未经审计；公司采用旧会计准则编制 财务报表。 关注