梅花生物科技集团股份有限公司2012年度第一期中期票据信.PDFVIP

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2017-05-04 发布于湖北
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梅花生物科技集团股份有限公司2012年度第一期中期票据信

穆迪投资者服务公司成员梅花生物科技集团股份有限公司 2012 年度第一期中期票据信用评级报告发行主体梅花生物科技集团股份有限公司基本观点发行主体信用等级 AA 中诚信国际评定梅花生物科技集团股份有限公司（以评级展望稳定中期票据信用等级 AA 下简称“梅花集团”或“公司”）的主体信用等级为 AA，评级注册额度 19亿元展望为稳定；评定“梅花生物科技集团股份有限公司 2012 本期规模 9亿元年度第一期中期票据”的信用等级为 AA。发行期限 3年中诚信国际肯定了我国味精行业较高的集中度、公司概况数据的行业龙头地位、稳定的销售渠道、较强的盈利能力和通梅花集团 2009 2010 2011 畅的融资渠道等因素对公司信用水平的支撑。同时中诚信总资产（亿元） 65.71 94.02 138.41 国际也关注债务压力、流动性风险和原料成本上涨对公司所有者权益（亿元） 38.99 49.29 51.44 整体信用情况的影响。总负债（亿元） 26.72 44.73 86.97 优势总债务（亿元） 19.91 37.90 78.86 营业总收入（亿元） 40.82 50.15 68.66 ? 味精行业稳定发展，行业集中度较高。味精行业需 EBIT（亿元） 8.30 10.32 11.16 求稳定，前三大企业的产能占比在 60%以上，国家 EBITDA（亿元） 11.34 13.89 16.07 近年陆续出台政策淘汰落后产能和提高环保标准，经营活动净现金流（亿元） 12.80 4.94 4.66 未来行业集中度有望进一步提升。营业毛利率(%) 29.15 29.58 24.46 ? 公司处于行业龙头地位。梅花集团依靠成本优势和 EBITDA/营业总收入 (%)