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第七章 外汇和汇率Foreign Exchange Exchange Rate;第一节 外汇和汇率概述; 一、外汇的概念;（二）静态的外汇概念 以外国货币表示的，为各国普遍接受的，可用于国际结算支付手段。 特点： （1）必须以外国货币表示的资产 （2）必须是在国外能够得到补偿的债权 （3）必须是可以自由兑换为其他支付手段的外币 资产 ;;二、汇率的概念及标价;（一）直接标价法（Direct Quotation System） ;=;;;（二）间接标价法（Indirect Quotation System） ;=;=;在间接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向相反。 例如，伦敦外汇市场汇率为： 月初：GBP1=USD 1.8115 月末：GBP1=USD 1.8010 说明美元汇率升值，英镑汇率贬值。 ;（三）美元标价法（U.S. Dollar Quotation System） ;三、汇率的种类;（一）买入汇率、卖出汇率 中间汇率、现钞汇率;中国银行今日外汇牌价;（二）官方汇率、市场汇率;（三）电汇汇率、信汇汇率、票汇汇率 ;（四）即期汇率、远期汇率;（五）单一汇率、多种汇率;（七）固定汇率、浮动汇率;第二节 影响汇率的因素和汇率对经济的影响*;国际金本位制度下 金本位制度是以黄金为本位币的货币制度，包括金币、金块和金汇兑本位制。一次大战前，盛行典型的金币本位制。 特点：金币为本位币；自由铸造和溶化；金币与银行券自由兑换；金币作为世界货币自由输出入。 各国规定了每一金铸币单位包含的黄金重量与成色，即含金量Gold Content, 两国货币间的比价以含金量来折算。 ;两国本位币的含金量之比即为铸币平价。 1英镑铸币的含金量为113.0016格令 1美元铸币含金量为23.22格令 铸币平价为113.0016÷23.22=4.8665，即1英镑约折合4.8665美元。;纸币流通制度下 纸币所代表的价值量（纸币的购买力）是决定汇率的基础。 发行纸币的物质准备；可以是黄金或其他。 ;二、影响汇率变动的主要因素;（一）国际收支差额 国际收支逆差——外汇收入小于外汇支出——外汇市场外汇供不应求——外汇升值本币贬值 国际收支顺差——外汇收入大于外汇支出——外汇市场外汇供大于求——外汇贬值本币升值;（二）通货膨胀差异 通货膨胀率越高，货币的单位价值越少。通常认为当一国通货膨胀率超过了外国通货膨胀率时，该国货币汇率要贬值。 通货膨胀差异通过贸易收支影响汇率变化： 一国高通胀率会加大商品生产的成本，削弱该国商品国际竞争力，进而出口减少，同时刺激进口。BOP逆差导致本币贬值。 通货膨胀差异通过资本项目影响汇率变化： 一方面由于通货膨胀，导致人们愿意抛售本国货币持有外国货币，造成本币贬值。 另一方面导致实际利率的降低，刺激资本流出，导致BOP逆差，造成本币贬值。;（三）经济增长差异 从经常项目看： 一方面经济增长快的国家，相对于经济增长慢的国家而言，国民收入增加，因而增加了进口需求，进而增加外汇需求，导致外币升值本币贬值。 另一方面经济增长率的提高伴随着劳动生产力的提高，促使本国生产成本下降，增加本国产品竞争力，从而促进出口，促使本国货币升值。 上述两方面的作用之和决定了经济增长差异对汇率的影响的结果。 从资本项目看： 一国经济增长率高，则商业利润率也高，促进国外资本流入。促进本币升值。; （四）利率差异 一国利率水平相对于外国利率水平，因而吸引投资者，导致资金流入，对本币的需求增加，导致本币升值，外币贬值。 （五）中央银行的干预 如固定汇率、浮动汇率的制定。 （六）心理预期 一方面受一国经济发展状况的影响，对汇市产生预期； 另一方面受信息、新闻和传闻的影响，对汇市产生心理预期。;三、汇率变动对经济的主要影响; （二）对一国国内宏观经济环境影响 对国内物价水平的影响： 本币贬值，一方面导致进口的商品价格上涨，另一方面由于出口的商品需求增长，导致出口商品的价格上涨。 对国民收入、就业和资源配置的影响： 本币贬值，利于出口限制进口，限制的生产资源转向出口产业，进口替代产业，促使国民收入增加，就业增加。由此改变国内生产结构。 ;（三）对微观经济活动影响 对进出口商来说 对债权债务人来说 （四）对国际经济的影响 汇率变动被视为一种国际竞争与扩张的手段。 货币贬值可以达到扩大对外销售的目的； 货币高估可以实现对外掠夺的目的； 因此汇率的频繁波动可以加大发达国家与发展中国家的矛盾。