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财务管理作业及答案-2010
作业及其答案 作业一 1.某企业基建3年,每年初向银行贷款100万元,年利率为10%,银行要求建成投产3年后一次性还款,问企业到时应偿还多少?若银行要求企业建成投产2年后分3年偿还,问企业平均每年应偿还多少? 2.某人欲购买商品房,如果现在一次性支付现金,需50万元,如分期付款,年利率5%,每年末支付5万元,连续支付15年,问最好采用哪种付款方式好? 3.某公司的投资组合中有五种股票,所占比例分别为30%、20%、20%、15%、15%,其贝他系数分别为0.8、1、1.4、1.5、1.7;所有股票的平均收益率为10%,无风险收益率为6%。试求投资组合的综合贝他系数和必要收益率 。 4.某股票价格为20元,预期第一年的股利为1元,股利年增长率为10%。则投资该股票的收益率是多少? 股票的投资收益率: 作业二 某股份公司资金总额为8000万元,其中债券3000万元,年利率为12%;优先股1000万元,年股利率为15%;普通股800万股。公司所得税税率为40%,今年的息税前收益为1500万元,试计算: (1)该公司的财务杠杆系数; (2)普通股每股收益; (3)当息税前收益增加10%时,每股收益应增加百分之几? 作业三 1.某项目固定资产投资6万元,预计使用5年,残值3000元,流动资产投资2万元,估计每年营业现金收入6万元,营业现金支出4万元,投资者要求的最低报酬率为12%。要求分别用净现值和获利指数分析该项投资的可行性。 NPV=2(P/A,12%,5)+2.3(P/F,12%,5)-(6+2) =8.5141-8=0.5141(万元) 因为净现值大于零,所以该项目可行。 获利指数= 8.5141/8=1.06 因为获利指数大于1,所以该项目可行。 作业四 1.某企业年赊销收入300万元,其中变动成本占销售收入的60%,应收账款平均收账期30天,机会成本20%,坏账损失占赊销额的1%。现准备修改信用标准,财务部门预测修改后的结果如下:平均收账期60天,年赊销收入340万元,坏账损失占赊销收入的1.5%。假设该企业有剩余生产能力,产销量增加不增加固定成本,问该企业是否应修改信用标准? 改变信用标准后: 销售利润增加额=(340-300)×(1-60%)=16(万元) 应收账款机会成本增加额 =(340×60/360-300×30/360)×20% =31.67×20%=6.33(万元) 坏账损失增加额=340×1.5%-300×1% =2.1(万元) 改变信用政策的税前收益增加额 =16-(6.33+2.1)=7.57(万元) 即修改信用标准后,税前收益增加7.57万元,所以应修改。 * *
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