贸易条件恶化下人民币的升值效应.docVIP

　　贸易条件恶化下人民币的升值效应 关键词：人民币汇率,贸易条件 贸易条件恶化的相关概述 　　 　　（一）贸易条件恶化的概念 　　贸易条件(TOT,terms of tread)，一般是指出口商品价格与进口价格之间的比率。由于涉及的是一个国家种类繁多的所有进出口商品的价格，因此通常用一国在一定时期如一年内的出口商品商品价格指数同进口商品价格指数对比进行 计算 。用λ表示TOT，则 　　这里，Pm0、PX0表示进出口商品原来的价格，Pm、Px表示考察期价格。因为Pm0/ PX0 是既定数据，所以λ实际由Px/Pm 决定。当λ下降时，意味着Px/Pm下降，这时必须出库更多本国资源才能换回与以前相同的外国资源，称之为贸易条件恶化。 　　（二）贸易条件恶化对我国的 影响 　　根据普雷维什-辛格假说：随着 发展 中国 家与发达国家进行贸易，前者的贸易条件呈现出结构性的恶化趋势。从我国来说，虽近几年来实现了“双顺差”，但IMF统计显示，我国的贸易条件持续恶化。我们是用低附加值、低技术、耗损大量资源的产品和发达国家高附加值、高技术产品交换。虽然从表面上看，我国受益了，但更大的收益是被其他国家拿走。随着我国越来越多的参与国际分工，对外贸易对 经济 产生的负面收入效应也越来越大。 　　我国是贸易大国，出口量变化可以改变产品世界价格。现大国发生了偏向于出口部门的经济增长，PPF从T0T0移到T1T1 ，产品供给增加，使贸易价格从P、DX、DM分别表示出口商品供给弹性、进口商品供给弹性、出口商品需求弹性、进口商品需求弹性。 　　琼·罗宾逊夫人曾论证过这四个弹性之间的数学关系，结论是： 　　SX SM＞DX DM，贬值将恶化本国TOT； 　　SX SM=DX DM，贬值不影响本国TOT； 　　SX SM＜DX DM，贬值将改善本国TOT。 　　2.进一步解释说明。琼·罗宾逊夫人的论点得到了实证数据的支持。所以在此基础上稍做修改，就会得出人民币适度升值对我国TOT的影响分析： 　　SX SM＞DX DM，升值将改善我国TOT； 　　SX SM=DX DM，升值不影响我国TOT； 　　SX SM　　从上面的结论可以看出，只要能保证 SX SM=DX DM，那么 目前 人民币适度升值就能起到改善TOT的作用。这个条件对于我国而言是较容易成立的：一方面，我国的经济是出口导向型，经济增长过度依赖于出口部门和外需增长，因此我国在出口产品的世界供给上要比在进口商品的需求上更有优势，即DM不及SM；另一方面，我国进口产品大都是初级资料、高 科技 产品，且由于政策上的相关倾向，DX较低，又考虑到我国依靠的是劳动密集型的比较优势，在有大量剩余劳动力存在情况下，可以推知我国SX也会保持在一个较高的水平上。 　　综合考虑，发现 SX SMgt;DX DM有成立的可能。因此，人民币顺应内在趋势，进行适当升值，我国的TOT就会得到改善。 　　（二）从汇率变动对贸易条件的长期作用角度 分析 　　1.实证分析 方法 。上述的弹性分析法是建立在外汇市场稳定及其它条件不变前提下，是一种比较静态的短期分析方法。现在运用实证分析，探讨汇率变动对TOT如何长期 影响 作用，进一步说明人民币升值对改善我国TOT的积极作用。 　　这里，采用我国贸易条件和实际汇率变动自1994年以来的数据为例，对人民币实际汇率与我国外贸价格指数的关系加以计量分析，数据见表1。 　　假设两者间存在如下线性关系：y=α+βx+μ 　　其中，y表示贸易条件变动，x表示实际汇率变动率，μ为干扰项。 　　用EVIE]. 中国 人民大学出版社，1998 　　2.茹卫华.从对外贸易看人民币汇率走势[J].国际经贸，2006