第三章财务管理的基本价值观念讲述.pptxVIP

第三章 财务管理的基本价值观念;3.1 资金时间价值 1．资金时间价值 资金时间价值是指货币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，或同一货币量在不同时点上的价值量的差额，也称为货币时间价值。;货币时间价值是没有风险和通货膨胀状态下的社会平均资本报酬率。 其影响因素 A时间(期数）n B利率 i;2.1.2 资金时间价值的计量 1．资金时间价值计量中的基本概念 （1）终值(F：Future Value) （2）现值 (P：Present Value) ;一次性收付款（单利，复利） 2．单利 （1）单利终值的计算 I＝P·i·n F＝P（1＋i·n） ;【例2—2】李明存入银行20 000元，存期3年，年利率为10％，则3年末的单利终值是多少？ F＝20 000×（1＋10％×3）＝26 000（元）;（3）单利现值的计算 P=F/(1+i·n) ;2．复利终值和现值的计算 （1）复利终值的计算 FV＝PV·（1＋i）n ＝ PV·（F/P，i，n） ＝PV ·FVIF ; 【例2—4】李明将20 000元存入银行，年复利率为8％，则3年后其终值是多少？ F V＝PV·（F/P，i，n） ＝20 000×1.259 7 ＝25 194（元）;某人投资1000元，年收益率4%，需要多少年能够把1000变2000？ 1000×（F/P,4%,n)=2000 在18年和17年之间 插值法;72法则： 在合理的报酬率下，使你的钱变成两倍大约需要 72/（r×100）的时间 r：报酬率;（2）复利现值的计算;;百万富翁;10000×（1+i）50=1000000 （1+i）50=100 插值法i=9.65%;风清扬打算4年后有60000元供孩子上大学，现在有一投资机会，年利率8%，每半年复利一次，问现在风清扬应该投入多少资金才能满足他的要求。 8% 名义利率;方法一;方法二;多次收付款;100（F/P,7%,2）+200（F/P，7%，1）+300=628.49元 逐期计算复利终值;民营资本家周先生有限制资金2000万元，准备用来做风投。有两个投资计划：A计划要求初始投资2000万元，10年后收回投资，并在第3、6、9年末分别收到投资利润500万元。B计划也要求初始投资2000万，10年后收回投资，并收到投资利润1950万。 1）假设投资回报率为6%，应选择哪个项目。 2)假设投资回报率为7%，应投资哪个项目。; ;年金：在相等的间隔期内等额收付的款项 普通年金：期末收付 预付年金：期初收付 递延年金：第一期以后开始收付 永续年金：无限期收付 非年金;3．年金(A)终值和现值的计算 （1）普通年金终值和现值的计算 ①普通年金终值的计算 FV＝A（1＋i）n-1＋A（1＋I）n-2＋A（1＋i）n-3＋…＋A（1＋i）＋A ;FV＝;【例2—7】 李明每年年末存入银行10 000元，年利率为6％，则4年后本利和是多少？ F＝10 000×（F／A，6％，4） ＝10 000×4.374 6 ＝43 746（元） ;; A＝ F ÷（F/A，i，n） ＝4 914（元） （F/A，i，n）-1：偿债基金系数 ;②普通年金现值的计算 P＝A（1＋i）-1＋A（1＋i）-2＋A（1＋i）-3＋…＋A（1＋i）-（n-1）＋A（1+i）-n ; 【例2—9】 李明打算进行一项投资，投资后每年末可增加收益10 000元，假定年利率为6％，若投资期为10年，则其投资额为多少是合适的? P＝10 000×（P/A，6％，10） ＝10 000×7.360l ＝73 601（元） ;【例2—10】 李明获得银行借款200 000元，年利率10％，期限5年，银行要求贷款本息等额偿还，则每年末李明应偿还的款项金额是多少？ ;200000=A×（P/A，10％，5） A＝200000÷（P/A，10％，5） ＝200000÷3.790 8 ＝52 760（元）;（2）预付年金终值和现值的计算 ①预付年金终值的计算 普通年金F＝A（1＋i）n-1＋A（1＋I）n-2＋…＋A（1＋i）＋A 预付年金F＝A（1＋i）n＋A（1＋I）n-1＋＋…＋A（1＋i） 把A都设定等于1，N期预付年金比N期普通年金多一期少1 ; ＝ A· [（F/A，i，n＋1）－1] 比普通年金多一期少一块钱; 【例2—1l】李明每年初存入银行10 000元，银行存款利率为6％，问第5年末的本利和为多少? ;F＝A·[（F/A，i，（n＋1）－1] ＝10000×[（F/A，6%，6）－1