库存累积,PVC价格先扬后抑.PDFVIP

研究报告 月报 库存累积，PVC 价格先扬后抑 PVC 2017 年3 月6 日星期一  【本月市场】 2 月份国内 PVC 市场价格反弹，但在月末回落。具体来看， 高级研究员 月初，在期货大幅上涨的利好推动下，PVC 现货价格跟随上行， 蒋铁成 （F0311674） 月中，下游需求未见明显起色，库存高企，价格上行动能不 Tel ：021 足，直至月末，下游受环保检查影响，开工受限，供需关系 E-mail:jtc @ 失衡，PVC 价格跌跌不休。 地址：上海市浦东新区陆家嘴 环路958 号23 楼 (200120)  【上游】 2 月份主流地区电石价格重心不断下移，下游氯碱企业到货 充足，国内电石市场供应过剩，供需关系失衡； 2 月EDC：CFR 远东现货价和VCM：CFR 远东现货价均有上涨， EDC:CFR 远东，VCM:CFR 远东上涨30 美元/吨。  【需求】 2 月份下游需求未见明显恢复，月末，华北地区受环保检 查的影响，开工受限，需求不佳，成交减少。  【操作】 操作上，短期PVC 主力合约震荡，社会库存继续累库，1705 合约在6300-6900 的区间。 微信公众号：中财研究 敬请参阅最后一页之特别声明研究报告• Z.C. RD Center 研究报告• Z.C. RD Center 1. 本月行情回顾 2 月份电石法PVC 和乙烯法PVC 周均价涨跌互现。华东电石法价格6539 元/吨，下跌141 元/ 吨，华南电石法价格6571 元/吨，下跌116 元/吨；华东乙烯法PVC 价格7210 元/吨，上涨45 元/ 吨，华南乙烯法PVC 价格7190 元/吨，上涨65 元/吨。 表1：PVC 主流市场价 华东电石法 华南电石法 华东乙烯法 华南乙烯法 2017/2/10 6680 6687 7165 7125 2017/2/17 6688 6741 7175 7160 2017/2/24 6539 6571 7210 7190 资料来源：WIND，中财期货研究院 图1：PVC 主流市场价 资料来源：WIND，中财期货研究院 2. 基差 2017 年2 月电石法华东价格对1705 合约基差33 元，上涨179 元。 敬请参阅最后一页之特别声明2 研究报告• Z.C. RD Center 表2：期现价格以及基差