货币基金组合调整报告.PDFVIP

[table_main] 投资组合类模板_new 投资组合|2011 年7 月29 日 研究员：胡新辉 执业证书编号：S0570510120053 [table_research]  025 cfahu@ 货币基金组合调整报告 /4041 2011 年8 月 组合目标和简介 国内的货币市场基金主要投资于剩余期限在一年以内的货币市场工具，流动性好，安全性较高。 货币市场基金 在保证安全性和流动性的基础上追求收益性，以安全性和流动性为主。首先，该品种持有大量短期、高信用等级 的债券，是所有开放式基金中最安全的投资品种。比较适合风险承受能力不强，同时不愿意承担本金损失的投资 者。其次，流动性一方面体现在与银行存款相比，具有随时支取，不需要手续费的便利；同时可以适时在同一公 司内部转换成其他基金，既可以作为资金的避风港，也不失获取超额收益的机会。该组合适合现金的短期管理工 具，不应完全获利为目的，而是作为现金替代物获取一定的收益。 组合内容 基金代码 基金名称 权重 推荐理由 基金经理具有丰富的货币基金管理经验，收益率稳定，连续数年取得 288101 中信现金优势货币 50% 较好的收益率。 003003 华夏现金增利 50% 债券仓位高，资金得到充分利用。 2011年7月中信现金优势货币和华夏现金增利区间7日年化收益率均值分别为3.59%和3.44%，全部货币基金的平均 区间7日年化收益率均值为3.78%。预计短期内资金利率将缓慢下降，但改善幅度有限，且经济环比短期内或有所 回升，通胀也仍然较高，使得短期利率产品仍以震荡为主；但从信贷投向数据报告看，上半年货币政策持续收紧， 房贷增速持续回落，新增信贷大体呈回落态势，信贷持续紧缩下经济的增长活力将逐步减弱，预计经济环比在4 季 度将再度出现回落，通胀也将明显下降，届时债市或迎来趋势性机会。 免责条款详见末页 [table_page1] 投资组合|2011 年7 月29 日 免责条款： 本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性、完整性或可靠性不作任何保证，也不 保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。本公司力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和 建议仅供参考，不构成所述证券的买卖出价或征价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。 本公司及作者在自身所知情的范围内，与本报告中所评价或推荐的证券没有利害关系。在法律许可的情况 下，本公司及其所属关联机构可能会持有报告中提到的公司所发行的证券头寸并进行交易，也可能为这些 公司提供或者争取提供投资银行、财务顾问或者金融产品等相关服务。 报告版权仅为本公司所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分 发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注 明出处为“华泰证券研究所”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究 相关责任的权利。 本公司具有中国证监会核准的“证券投资咨询”业务资格，经营许可证编号为：。 免责条款详见末页 2