对比中美风险投资和其对我国风险投资发展的启示.doc

国际财务管理结课论文 对比中美风险投资及其 对我国风险投资发展的启示 姓名：张莉 班级: 会计2班 学号: 1007060214 对比中美风险投资及其对我国风险投资发展的启示 内容提要：在现在的21世纪，中国的经济从各个方面来说已经取得了一定的发展，包括在风险投资方面。但与其他国家相比还是存在很大的差距。风险投资起源并兴盛于美国，而发展风险投资业是高新技术企业成长和高新科技成果市场化、产业化的内在推动力量，是现代经济时代的必然要求。所以本文通过对比中美两国风险投资的模式和特点，总结出对中国的风险投资行业发展的启示，借鉴美国风险投资的先进经验。 关键词：风险投资 对比中美两国风险投资 启示 经验 对比中美风险投资及其对我国风险投资发展的启示 一：引言 目前，风险投资的国际化已成为现代世界经济一体化的一个重要组成部分，是高科技产业的直接推动力。而风险投资在推动中小型科技企业发展以及发展整个国家创新体系中发挥着不可或缺的作用。我们都知道美国的风险投资的发展是最具有借鉴意义的。本文通过对比中美风险投资的不同，借鉴经验，促进我国风险投资事业的高速健康发展。 二 ： 什么是风险投资？ （一）、概念 风险投资是指由职业金融家投入到新兴的、迅速发展的、有巨大竞争潜在力的企业中的一种权益资本，通俗地说是指投资人将资本投入到新近成立或快速成长的高科技公司，在承担很大风险的基础上，为融资人提供长期股权资本和增值服务，培育企业快速成长，数多年后再通过上市，兼并或其他股权转让方式撤出投资，取得高额投资回报的一种投资方式。 （二）、来源 风险投资美国金融创新的产物1946年，由哈佛大学商学院乔治·多里特教授等人发起的世界上第一个风险投资公司—美国研究与公司 三：我国风险投资现状 （一）、我国风险投资特点 1、海外风险资本占最近几年，筹集的风险资本中，来源于海外高达65.1％。从投资总量的分析中可以发现，由外资机构主导的投资额占总投资额的76.1％近年来我国风险投资业取得了很大的进步，但总体发展水平仍远落后于美国等发达国家，着许多深层次问题 1、我国目前的发展模式为“政府主导型 ”我国风险投资业的发展过程中，政府的角色定位存在偏差过多地干预市场这不利于我国风险投资业市场化的进一步发展政府对风险投资事业的支持力度不够增值税，产品的附加值高，销项税额就高，允许抵扣的进项税就少，承担的增值税高。这些都从客观上抑制了风险投资的发展经营管理运作机制不完善 风险投资的运作过程涉及许多机构和环节我国风险投资业发展时间较短经营管理运作机制至今仍存在许多缺陷。项目风险投资需要具有创新性和市场性强的技术项目来进行投资以获取高额利润。据统计，前些年我国每年仅在省部一级登记的技术成果就有2～3万项，但真正能够批量生产、取得一定市场占有率和经济效益的只有10%，具有国际竞争力的创新项目只有5%? 6、缺乏风险投资专业型人才 从我国目前风险投资的现状来看，由于我国的风险投资仍处于初级阶段，而又受长期以来的计划经济体制和传统文化的影响，缺少一种有效的管理机制，真正懂得风险投资的人不多，有实际操作能力的人更少。所以风险投资人才的缺乏，是我国风险投资发展中非常突出的问题。 7、缺乏有效的退出机制 风险投资的退出渠道通常包括首次公开上市、借壳上市、并购、股权转让等方式。我国风险投资的退出机制存在着很多问题使一些潜在的投资者惧怕而对风险投资望而却步。由于证券市场建立时间短，许多机制尚不健全，企业上市门槛高；我国产权交易市场不发达，不能自由地转让产权。上市发行股票难、产权不能自由流动，资金只能留在企业，很难退出风险投资投资对象科技含量高，创新性和专业化强风险投资主要以高新技术产业中具有增长潜力的未上市的创业公司作为投资对象，以高新技术的创业投资为己任。在股票市场公共上市。美国30％以上的风险资本是通过从二板市场——纳斯达克股票市场上市交易，转让股权，得以退出。制定相应的政策给予扶持近几年，我国高新技术产业发展，美国发展风险投资事业的许多经验是很值得我们学习和借鉴的减少对其融资的政策性歧视加快发展我国的资本市场，建立综合国力竞争的核心是知识创新、技术创新和高新技术产业化。美国把技术进步视为“经济增长的火车头”我国要在21世纪成为经济强国，也必须加快科学技术发展。风险投资我国经济增长身于风险投资热潮，以冷静的头脑理性分析投资风险和回报经营者，敏锐的我国国情，风险投资保持适当规模，会导致投资规模的盲目增长个体间的无序竞争，，损害风险投资发展必须借鉴国外风险投资的成功经验，并结合我国的实际情况，大力发展风险投资事业，推动科技进步[1]成思危：《风险投资，中国与世界互动》[M]，北京：民主与建设出版社