管制合同的法经济学研究与搁置成本处置——以电力行业为例.pdfVIP

第 35 卷第 6 期 财经研究 Vol. 35 No.6 2009 年 6 月 Journal of Finance 四d EcOnoDÚcs Jun.2009 管制合同的法经济学研究 与搁置成本处置 一一以电力行业为例 齐新宇1 ，李杰群2 (1.上海财经大学经济学院，上海 200433 2. 上海财经大学同际T.商管理学院，上海 200433) 摘 要:公共事业市场化改革从法经济学的视角是公共事业管制者对原有管制合同 的违约，其违约行为对在位公共事业企业造成的违约损害即搁置成本，而建立在效率基础 上的搁置成本的补偿则是管制合同违约的损害救济，这一逻辑是搁置成本所引发的全部 法经济学问题的核心。文章对中国电力市场改革中管制者与公共事业企业的关系进行法 经济学的分析，并指出对于长期缺乏法律约束的中国公共事业管制者而言，合理的搁置成 本处置将会约束管制者本身，并避免元，约束的管制乱用。 关键词:管制合同p 搁置成本;法经济学p 公共事业市场化 中图分类号:F062.9; F062.6 文献标识码:A 文章编号: 1001-1952(2009)06-0087-10 一、引言 搁置成本是很多国家在电力市场化改革中遇到的问题，并是导致一些国 家电力市场化改革失败的原因之一(如美国加州、日本)。在美国，由于电力市 场化的推行，一些公共事业企业因管制者在没有对搁置成本进行任何赔偿的 情况下废除原有的管制制度而提起诉讼。公共事业企业及其代理人声称z 美 国宪法中的征用条款(Taking Clause) 要求政府在征用私人财产的时候应该 支付相应的补偿，以防止政府行为给私人投资者带来的风险。但是，电力产业 放松管制、引人竞争侵蚀了在位厂商的资产，是一种没有补偿的征用行为，对 电力公共事业的投资者是不公平的，公共事业企业的搁置成本应该得到补偿。 这些法庭诉讼不仅影响管制者的权威，更引发了公共事业市场化进程中法律 公正与市场效率是否能够兼容的广泛讨论。综合现有的文献可以发现，对搁 置成本问题的法经济学研究主要集中在两个方面z 一是用管制合同来描述公 收稿日期:2009-03-05 作者简介:齐新字(1974一)，女，黑龙江哈尔演人，上海财经大学经济学院讲师，博士， 李杰群(1971一)，男，黑龙江青岗人，上海财经大学国际工商管理学院博士研究生. • 87 • 财经研:先lfJJY1f第6 期 共事业企业与管制者之间的关系，从而定义搁置成本的性质以及搁置成本补 偿的法律依据，其目的是提供成本补偿的公正基础F 二是对管制合同进行经济 学分析，用以探讨搁置成本补偿的必要性、最优补偿方式及补偿比例，其目的 是为补偿提供效率基础。二者的内在联系在于，搁置成本赔偿从法律上说是 对在位公共事业企业即违约受害者的救济，而违约救济的准则又是福利的最 大化，这一逻辑是搁置成本所引发的全部法经济学问题的核心，也是对管制合 同进行法经济学分析的意义所在。 早在 1996 年，Joskow 就用管制合同来描述公共事业企业与管制者之间 的关系，并指出管制合同与私人合同具有类似的经济特征和法律效力。在具 有里程碑性质的文章Deregulatory Takings and Breach of the Regulatory Contract))中， Sidak 和 Spulber(997)第一次详尽分析了美国征用法案、放松 管制与合同法之间的关联。他们指出，在位电力公共事业企业同意承担在位 者负担是为了换取能够收回成本、具有稳定收益的管制回报率。公共事业企 业与管制者之间存在着一种合同关系，而放松管制是合同的违约行为，是一种 没有赔偿的征用。在这个基础上，Brennan 和Boyd(998)进一步指出，管制 合同中存在着隐含条款，即当管制者提前终结管制合